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如何从财务数据来掏金

2014-03-11 13:45阅读：1,319

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1894403571

如何从财务数据来掏金
文/王世雄
1、核心指标
每股收益、每股经营活动现金流净额、每股净资产、每股资本公积金
2、经营业绩含金量=每股经营活动现金流净额/每股收益
3、净资产含金量=每股资本公积金/每股净资产
4、投资决策矩阵
如何从财务数据来掏金X

如果按顺时针将投资决策矩阵划分为四个象限，依次为：第1象限是蓝筹股或价值股，第2象限为成长股，第3象限为潜力股，公司面临结构调整，顺利的话就转成第2象限的成长股，失败的话就转到第4象限的重组股。
当然，净资产收益率在10%以上的公司可以持续关注。


高送转机会如何抓

文/毛羽
1、每股未分配利润>=1.5元
2、每股资本公积金>=2.0元
3、总股本<=2亿
4、股东人数环比变化<=0%


赢利的公司
文/谢迪辉
如果将每股收益、每股净资产、净资产收益率划分为高、中、低三档，再将其排列组合，至少可以组合成9种情形，据此，投资人可作为选择最优上市公司标准。
假定：
每股收益1.0元为高，0.5元至1.0元为中，0.5元以下为低；
每股净资产5.0元以上为高，2.0元至5.0元为中，2.0元以下为低；
净资产收益率20.0%以上为高，5.0%至20.0%为中，5.0%以下为低。
投资人将3个要素3个档次依次对应排列组合，即产生以下9种情况：

1、净资产高、净收益高、净资产收益率高的公司
每股净资产5.0元以上，每股收益1.0元以上，净资产收益率20.0%以上。
这类股票人们习惯称之为蓝筹股。投资人买入其中任何一家公司股票，耐心持有，均可以获得可观的回报。

2、净资产高、净收益中、净资产收益率中的公司
每股净资产5.0元以上，每股收益0.5元至1.0元之间，净资产收益率5.0%至20.0%之间。
公司具有一定的赢利能力，但不是最优秀的上市公司。

3、净资产高、净收益低、净资产收益率低的公司
每股净资产5.0元以上，每股收益0.5元以下，净资产收益率5.0%以下甚至为负数。
公司已基本丧失或者完全丧失赢利能力。

4、净资产中、净收益高、净资产收益率高的公司
每股净资产在2.0元至5.0元之间，每股收益1.0元以上，净资产收益率20.0%以上。
产生这类公司的原因是多方面的：（1）公司本身具有较强的赢利能力，但由于送转股或高比例现金分红，影响了每股净资产的积累，致使每股净资产处于中等水平。（2）一线蓝筹股实施大比例送股、转增后摊薄了每股净资产，由于公司具有很强的核心竞争力，净资产收益率较高。
对于这样的公司，投资人不要被每股净资产目前较低的现象所蒙蔽，随着积累的增加很快即可以进入蓝筹股之列。

5、净资产中、净收益中、净资产收益率中的公司
每股净资产在2.0元至5.0元之间，每股收益在0.5元至1.0元之间，净资产收益率在5.0%至20.0%之间。
这类公司人们习惯称“二线股”。如果依据净资产收益率的优劣将沪深两市上市公司比作一座金字塔，几十家最优秀的公司处于塔尖，此类公司则处于塔中部，向上存在成为塔尖最优秀上市公司的可能，向下将跌落至三线股、垃圾股的危险。

6、净资产中、净收益低、净资产收益率低的公司
每股净资产在2.0元至5.0元之间，每股收益在0.5元以下，净资产收益率在5.0%以下。
这类公司的产生原因各不相同，有的公司赢利能力一直较差，有的公司受经济周期影响暂时失去赢利能力，从二线股跌入三线股阵营，随着经济形势向好，净资产收益率有较大幅度提升。投资人持有这类公司股票只宜见好就收，切勿长线捂股。

7、净资产低、净收益高、净资产收益率高的公司
每股净资产在2.0元以下，每股收益在1.0元以上，净资产收益率在20.0%以上。
这类公司需要具体情况具体分析。

8、净资产低、净收益中、净资产收益率中的公司
每股净资产在2.0元以下，每股收益在0.5元至1.0元之间，净资产收益率在5.0%至20.0%之间。
这是一类缺乏积累、业绩平平的公司，是一类同行竞争激烈、赢利能力不强的公司。

9、净资产低、净收益低、净资产收益率低的公司
每股净资产在2.0元以下，每股收益在0.5元以下，净资产收益率在5.0%以下。
这类公司是人们常说的垃圾股。

谢迪辉著有：
《股市导航——全流通大赢家》
《股票贵族：守望价值投资》
《炒股其实很简单——中长线赢利技巧》



《如何每年赚20%以上》
作者/杨义群
价值投资思想下选股：好比跑马场中的赛马，公司的ROE越高，其奔跑速度越快；当前的PB好比起跑时间，PB越大，起跑就越迟。
本书认为，股票的价值就在于当前的每股净资产与今后的ROE。通俗地说，股票的价值与每股净资产成正比，与今后的ROE的高次方成正比。
“今后的ROE”这个指标，比“当前的PB”这个指标重要得多！
今后的ROE越高，每股净资产上升速率就越快，从而PB的下跌速度就越快，逼使股价上涨。
如果净资产没有流入（即股权融资）也没有流出（即分红），那么，
每股净资产的年增长速度=ROE*(1-ROE)
只要持有今后的ROE不低于10%的股票（或不低于15%，或不低于20%），那么长期而言，平均每年的收益率至少有11%（对应于不低于15%ROE而言，至少收益率有17.6%;对应于或不低于20%ROE而言,至少收益率有25%）.
这里必须注意：如果买进股票的今后的ROE不太高（例如只有15%左右），而PB又太高（例如有3PB以上），那么，三到五年还是未必能盈利的。
最终的中长期而言，每股净资产上升速率与股价上涨速率基本相等----动态平衡。
如果PB过高，那么开始多年PB下降时，不能逼使股价上涨。
股票市场中，只要存在ROE长期保持在10%（15%或20%）而PB比较低，分红比较少的股票，就能平均每年赚11%（17%或25%）
长期持有物美价廉的股票，就是低风险高收益。
物美：今后的ROE比较高
价廉：当前的PB比较低


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