去年三季度末，证金及其属下基金和汇金公司增持的部分股票，合计市值是14582亿元，这个统计与其他人的数据有些偏差，偏差是因为这个统计更精确：证金基金有10家，每只股票应该都是平均分配给这10家公司的。但很多上市公司公布三季报的时候，只公布了前10大流通股东，另有一些把持股数量相同的并列披露了。在加工的时候，我们的处理方式是：如果有不足10只基金持股，则按照10只基金类推。如此计算，结果就是1.458万亿元，这个数字要更精确一些。实际上，各家上市公司披露的具体数字是1.320亿元。其间的偏差是1380亿元。
为了便于对比，我们去除那个更精确的数字，转按照上市公司披露的数据为准，则各个季度的持仓数字分别是：
2015.09.30——1.32万亿元；
2015.12.31——1.10万亿元；
2016.03.31——1.12万亿元。
（注意，这些数据包括了证金、证金所属基金、汇金增持部分即后来转给资管公司的、梧桐树系列后来转持的）。
但是，2015年9月30日到2015年12月31日，沪深300指数从3202点上涨到3731点，涨幅16.5%；上证50指数从2146点涨到2420点，涨幅12.7%；中证500指数从6123点涨到7617点，涨幅24.4%。考虑到国家队持股以大盘股为主，参考上证50和沪深300，我们假设平均涨幅是15%，如果国家队不减持股票，则年底持股市值应该达到1.52万亿元（如果按照1.458万亿计算，则应该是1.67万亿元）。
可惜的是，年底的时候，国家队持股市值只有1.1万亿元。这意味着整个四季度，他们减持的股票数量是4200-5700亿元。
今年第一季度，沪深300指数从3731点跌回3156点，跌幅15.5%，上证50指数跌幅11.8%。我们仍取中值，假设平均跌幅14%
为了便于对比，我们去除那个更精确的数字，转按照上市公司披露的数据为准，则各个季度的持仓数字分别是：
2015.09.30——1.32万亿元；
2015.12.31——1.10万亿元；
2016.03.31——1.12万亿元。
（注意，这些数据包括了证金、证金所属基金、汇金增持部分即后来转给资管公司的、梧桐树系列后来转持的）。
但是，2015年9月30日到2015年12月31日，沪深300指数从3202点上涨到3731点，涨幅16.5%；上证50指数从2146点涨到2420点，涨幅12.7%；中证500指数从6123点涨到7617点，涨幅24.4%。考虑到国家队持股以大盘股为主，参考上证50和沪深300，我们假设平均涨幅是15%，如果国家队不减持股票，则年底持股市值应该达到1.52万亿元（如果按照1.458万亿计算，则应该是1.67万亿元）。
可惜的是，年底的时候，国家队持股市值只有1.1万亿元。这意味着整个四季度，他们减持的股票数量是4200-5700亿元。
今年第一季度，沪深300指数从3731点跌回3156点，跌幅15.5%，上证50指数跌幅11.8%。我们仍取中值，假设平均跌幅14%