南下买港股千万别贪便宜
2021-01-30 来源： 作者：万鹏
新浪博客
南下买港股千万别贪便宜
2021-01-30 来源： 作者：万鹏
。那些认为港股很便宜，以及“卖A股买港股”的观点是经不起推敲的。
从当前南下资金重点配置个股来看，普遍具备产业趋势方向明确、成长空间较大的特点，且通常为行业内具备较强竞争优势与较高护城河的细分赛道优质龙头公司，具备较高估值性价比。这些公司主要集中在TMT、平台型公司、医药研发、博彩、物业服务等领域，多为A股市场所稀缺的品种。
与此同时，港股还有大量“低估值”公司，比如股价低于1港元的仙股就比比皆是，还有很多市净率低于0.7倍的“便宜货”。但是，这些公司往往存在各种各样的问题。这种股票长期被市场抛弃，导致这些股票越便宜，反而跌得越厉害，这就是港股市场和A股市场的最大不同。
对于一些既有A股又有H股的公司来说，绝大多数都是H股的股价比A股便宜很多。最近一个多月以来，随着南下资金的大举涌入，AH股的价差也已经大幅收窄。数据显示，130家AH股公司中，从去年12月1日到今年1月29日，有98家公司AH股的溢价率出现收窄，其中，浙江世宝、一拖股份、山东墨龙、复旦张江、国联证券、洛阳玻璃等6家公司AH股的溢价率缩小了一半。目前AH股的整体溢价率也从此前的150%上方，回落至135%左右，后续能否继续回落仍有待观察。
最后，近两年来A股市场出现明显的“机构抱团”现象，大市值股票呈现明显的估值溢价，这曾经是海外市场，也包括港股市场的一大特色。那么在A股市场也朝着这一方向演变的当下，内地的南下资金同样不会流入在港股看似“便宜”的小市值公司。
从当前南下资金重点配置个股来看，普遍具备产业趋势方向明确、成长空间较大的特点，且通常为行业内具备较强竞争优势与较高护城河的细分赛道优质龙头公司，具备较高估值性价比。这些公司主要集中在TMT、平台型公司、医药研发、博彩、物业服务等领域，多为A股市场所稀缺的品种。
与此同时，港股还有大量“低估值”公司，比如股价低于1港元的仙股就比比皆是，还有很多市净率低于0.7倍的“便宜货”。但是，这些公司往往存在各种各样的问题。这种股票长期被市场抛弃，导致这些股票越便宜，反而跌得越厉害，这就是港股市场和A股市场的最大不同。
对于一些既有A股又有H股的公司来说，绝大多数都是H股的股价比A股便宜很多。最近一个多月以来，随着南下资金的大举涌入，AH股的价差也已经大幅收窄。数据显示，130家AH股公司中，从去年12月1日到今年1月29日，有98家公司AH股的溢价率出现收窄，其中，浙江世宝、一拖股份、山东墨龙、复旦张江、国联证券、洛阳玻璃等6家公司AH股的溢价率缩小了一半。目前AH股的整体溢价率也从此前的150%上方，回落至135%左右，后续能否继续回落仍有待观察。
最后，近两年来A股市场出现明显的“机构抱团”现象，大市值股票呈现明显的估值溢价，这曾经是海外市场，也包括港股市场的一大特色。那么在A股市场也朝着这一方向演变的当下，内地的南下资金同样不会流入在港股看似“便宜”的小市值公司。