投资中的“弱者思维”和“强者思维”
2021-08-07 06:26阅读：2,075
投资中的“弱者思维”和“强者思维”
2021-08-07 来源： 作者：陈楚
陈楚
投资是一项高智商活动，尤其需要在思维上不断进化，在实战中练就投资者自身的投资理念、投资策略和盈利模式。就思维模态而言，大家经常提及的是两种思维，即“强者思维”和“弱者思维”。到底如何定义这两种思维，不一而足、各有己见，但实际上，这两种思维又是辩证统一的，学会利用好投资中的“弱者思维”与“强者思维”，对于我们做好投资，大有裨益。
“强者思维”
与“弱者思维”
投资中的强者思维，实际上也是一个多维度的概念，比如我们买股票时，往往应该买走得强的股票，当然明显处于顶部区域的股票不在讨论之列，因为只要大市没有走坏，强者恒强是永恒的规律。比如今年以来的新能源汽车、锂电池、光伏、半导体等，都是强者恒强，没有最高、只有更高。相反，地产、银行、保险等板块的股票，今年以来基本上跌跌不休，弱者更弱，没有最低、只有更低。
遗憾的是，很多投资者在看到某只股票跌得稀里哗啦时，总是习惯性地认为股价跌出了足够的安全边际，到了进场捡便宜货的时候了！比如某龙头保险股，这一两年跌到谷底后还在继
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续挖坑，但此前多少年都是热门股和大牛股，很多投资者就觉得这只龙头保险股跌透了，逢低买入的人不少，有的投资者甚至还重仓进入，想好好地收割一波强势反弹的成果。但残酷的现实是，这只保险龙头股持续下跌，很多投资者抄底抄在了半山腰上。
所以，很多时候，我们买股票的时候，要有强者思维，因为持续下跌的股票，大多是因为基本面发生了质的变化，投资逻辑逆转了，这个时候急着去抄底，极有可能抄在半山腰上。相反，在A股机构化特征越来越明显的当下，符合未来产业发展趋势、业绩增长预期强的优质股票，会持续受到机构的青睐，获得超预期的估值溢价。
这就好比俗语说的“便宜没好货、好货不便宜”，在市场的有效性越来越强的今天，好的股票估值便宜，要么是熊市，要么是公司遭遇黑天鹅，如果是在结构性的牛市和系统性的牛市环境下，好的股票大概率是强者恒强的走势。
所谓弱者思维，主要是指作为散户投资者，我们要认识到自己能力圈是极其有限的，我们的认知在市场面前永远是极其有限的，所以要认识到自己的“弱”，要学会敬畏市场。
如何“以弱胜强”？
和公募基金、私募基金、券商资管、保险资管等机构资金和这些机构的研究实力相比，我们散户投资者明显处于弱势，而且还面临信息获取的弱势，这些都是我们的“弱”。
比如基金等机构都有很强的投研队伍，还有卖方分析师提供及时的服务，除此之外，机构还有扎实的产业资源，可以向产业界的资深人士甚至是顶尖人士咨询，他们的信息获取渠道非常丰富，“朋友圈”也大多是投资高手，从这些方面来看，散户投资者似乎只有失败的命，因为实在看不出散户能够胜过机构的因素。
但实际情况并不是这样的，最典型的是熊市里面，机构资金在股票仓位一般要有60%的最低要求，而我们散户可以随时清仓，在仓位上，散户可以机动灵活，这是机构的仓位管理无法比拟的。再比如某只股票我们高度看好，公募基金有“双十”的限制，单只基金持仓某只股票的比例，一般不能超过基金资产的10%，如此一来，基金就无法最大化地获取大牛股持续上涨的收益。
相反，中小投资者如果超级看好某只股票，最激进的投资方法，完全可以全仓买入，也就是“all
in”，这个时候散户投资者就可以“以弱胜强”。
船小好调头！机构调仓换股的时候，还要充分考虑到流动性，比如某只股票卖多了，就可能带来股价跌停，而散户基本上不存在这种问题，如果不看好某只股票，完全可以一把梭全部卖掉。
所以，投资中的强者思维与弱者思维，并非截然对立、水火不容，中小投资者不妨在实战中活学活用、举一反三，持续做到“以弱胜强”。
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