编程浪子近期投资感言汇编（三）

来自群 - 我的QQ群 - 编程浪子的投资世界
（涉及个股：兴业银行、中国平安、长安B）
1、关于集中和分散
编程浪子 2017-04-20 11:44:16

• 优质，低价，分散，长持。看似简单，我发现很多人根本做不到这八个字，尤其是分散，很多人只集中买一支股，本来水平到了也行，但你没那水平和心态，硬要搞一只，价格一跌就睡不着了，这还怎么做得到耐心长持？
• 无论r15或者双五，分散是关键
• 你5倍pb全仓买入一个r15，万一那天公司不行了，风险很大

2、关于价值投资的有效原理
编程浪子 2017-04-20 15:11:12

• 价值投资为什么有效其实最后只归结为两个基石，一是人们对股市尤其是优质公司长期获利能力的低估，二是羊群效应引起的短期低估

3、关于优秀品牌（R15）的投资价格
编程浪子 2017-04-25 11:15:45

• 品牌的建立太难了
• 溢一点价买入拥有优秀品牌的公司是合理的，但溢价太多也不行。
• 溢价多少和公司在回到平均获利能力之前能保持多少年有关

4、关于资产和盈利
编程浪子 2017-04-25 11:24:00

• 看资产还是看盈利，其实是两种不同面向的方法，但殊途同归
• 施洛斯就更看重资产，而芒格则更看重盈利能力
• 格雷厄姆其实是两者都看
• 我的看法是有的企业可以看资产，有的则以盈利能力的考察为主。
• 前者适用于资产可变现率高的公司，比如类金融行业，后者适合轻资