关于数据分析兼信用成本一览表
2012-04-01 17:53阅读：
很多人包括投资高手，不喜欢数据分析，喜欢定性分析，认为好公司就是好公司，不好的公司不会变成好公司，也不能带来好的投资收益。而且，经营数据只能代表过去，不能代表未来，进行数据分析是没必要的，何况数据容易骗人，甚至还有上市公司防不胜防的造假行为。我不以为然。当然，在这里需要说明的是，假如是长期投资，那么定性分析比定量（数据）分析更重要。
由于我不是个长期投资者，我是个价值投资（投机）者，喜欢从相对价值中选择更低估的品种进行价值投机。所以，在我看来，定性分析固然重要，但定量（数据）分析同样重要。同时，在进行同行业横向对比的时候，就觉得定量分析更重要。其实，在定量分析的过程中，可以发现定性分析所不了解的事物。当我发现经营数据有异动，就会启动定性分析，了解、发现问题在哪里？也能辅助发现上市公司的造假行为，从而帮助自己选择正确的投资方向。
比如说这几年我没选择招商银行这家优秀银行，持有浦发、民生与兴业的过程就证明了我这个方法是行之有效的。就因为这三家银行的经营业绩并不逊色于招商，但市场估值却比较低。
另外，随便在这里说一下信用成本（信用成本=当年拨备计提/贷款余额*100%），鉴于未来的宏观经济增速趋缓，在结构调整的过程中不良贷款将有提高趋势，所以，我在分析利润增长的过程中，把适当的拨备计提定二个标准，当年信用成本
0.50%，当年拨备计提新增贷款覆盖率（拨备计提
/新增贷款
*100%）
2.50%，也就是说，假如有银行低于这两个指标，我就认为并不计提不足，应适当调整利润增长率。
附表十三：银行业信用成本排序
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2005年
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2010年
|
2011年
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11年增长
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六年增长
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年均增长
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华夏银行
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0.582%
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0.798%
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0.754%
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-5.50%
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29.48%
|
4.40%
|
民生银行
|
0.430%
|
0.521%
|
0.695%
|
33.51%
|
61.71%
|
8.34%
|
浦发银行
|
0.908%
|
0.400%
|
0.563%
|
40.78%
|
-37.96%
|
-7.65%
|
建设银行
|
0.621%
|
0.517%
|
0.551%
|
6.60%
|
-11.25%
|
-1.97%
|
招商银行
|
0.770%
|
0.384%
|
0.509%
|
32.40%
|
-33.93%
|
-6.67%
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中信银行
|
0.308%
|
0.415%
|
0.503%
|
21.05%
|
63.28%
|
8.51%
|
交通银行
|
0.881%
|
0.560%
|
0.495%
|
-11.57%
|
-43.75%
|
-9.14%
|
工商银行
|
0.821%
|
0.412%
|
0.400%
|
-3.06%
|
-51.35%
|
-11.31%
|
深发展
|
1.157%
|
0.365%
|
0.346%
|
-5.23%
|
-70.07%
|
-18.21%
|
中国银行
|
0.491%
|
0.230%
|
0.305%
|
32.94%
|
-37.91%
|
-7.64%
|
兴业银行
|
0.652%
|
0.274%
|
0.297%
|
8.22%
|
-54.50%
|
-12.30%
|
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合计平均
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0.693%
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0.443%
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0.492%
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11.10%
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-28.91%
|
-5.53%
|
