四家银行股2012年第一次业绩毛估估
2012-04-30 16:17阅读：
为了再一次验证毛估估系统是否有效，在这里公开毛估估数据，为了观察在市场价波动的过程中相对价值，为了在市场波动中适时适度继续持股微调，也为了方便自己与朋友们日后验证，错也好，对也罢，就算是重在参与吧。已考虑民生港股增发的摊薄，没考虑招商的配股摊薄与兴业的增发摊薄，在不考虑现金分红的情况下，毛估估：
浦发银行净利润364亿元，同比增长34%，实现每股净利润1.95元，每股净资产9.95元，动态市盈率4.82倍，动态市净率0.95倍，市场价低于净资产，价值严重低估，值得持有。
民生银行净利润398亿元，同比增长43%，实现每股净利润1.41元，每股净资产6.29元，动态市盈率4.73倍，动态市净率1.06倍。市场价接近净资产，价值严重低估，值得持有。
招商银行净利润465亿元，同比增长29%，实现每股净利润2.15元，每股净资产9.83元，动态市盈率5.67倍，动态市净率1.24倍。相对于其他两家，市场溢价合理，价值严重低估，择机持有，下半年配股以后或有机会。
兴业银行净利润355亿元，同比增长39%，实现每股净利润3.29元，每股净资产14.02元，动态市盈率4.35倍，动态市净率1.02倍。市场价接近净资产，价值严重低估，值得持有。
附表一：2012年预测利润、市盈率汇总表
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浦发
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民生
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招商
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兴业
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总股本
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186.53
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283.66
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215.77
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107.86
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预测净利润
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364.37
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398.45
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464.62
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355.21
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同比增长率
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33.54%
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42.71%
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28.60%
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39.27%
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预测每股利
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1.953
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1.405
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2.153
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3.293
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当日收盘价
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9.41
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6.65
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12.20
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14.31
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市价总值
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1755
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1886
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2632
|
1544
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预测市盈率
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4.82
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4.73
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5.67
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4.35
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预测净资产
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9.95
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6.29
|
9.83
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14.02
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预测市净率
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0.95
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1.06
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1.24
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1.02
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附件：毛估估相关数据如下
浦发银行 上半年 2012年
主营收入 410亿元
863亿元
管理费用 125亿元
245亿元
拨备计提
34亿元
76亿元
净利润
168亿元 364亿元
拨备前利润254亿元
555亿元
民生银行 上半年 2012年
主营收入 514亿元
1065亿元
管理费用 144亿元
344亿元
拨备计提
54亿元
90亿元
净利润
198亿元 398亿元
拨备前利润316亿元
617亿元
招商银行 上半年 2012年
主营收入 580亿元
1196亿元
管理费用 190亿元
420亿元
拨备计提
41亿元
86亿元
净利润
235亿元 465亿元
拨备前利润352亿元
699亿元
兴业银行 上半年 2012年
主营收入 396亿元
839亿元
管理费用 110亿元
240亿元
拨备计提
34亿元
72亿元
净利润
170亿元 355亿元
拨备前利润259亿元
541亿元
