本文原发于 2011-04-20东方财富网博客，今略有增删。
说来也巧，昨天证券公司征求我意见，能否在内部小范围内说说融资融券的话题？我答应了。今天我就在这里整理一下自己的思路，提纲挈领的思考一下，现在就让朋友们先睹为快吧。
融资融券，对于希望赌一把的人来说，有着难以抗拒的诱惑力。大多数人认为，融资融券可以带来更多的收益，事实上并不如此。对于市场中大多数人来说，融资融券是扩大亏损，加速亏损的一条有效途径。其中的逻辑是：融资融券会扩大人类“贪婪与恐惧”的丑陋人性。融资以后在股价的波动过程中会进一步加大心理压力，导致“人性丑陋性”的扩大，增加操作失误的可能性。
融资融券，表面上是为了活跃交易，抑制暴涨暴跌，抑制非理性交易冲动，平衡波动范围。但是，在实际交易中，这是个无法完成的任务。由于人性贪婪的客观存在，实际的结果将事与愿违，融资融券有着助涨助跌的效果，加大波动区间。其最大的坏处是提高亏损范围与加快亏损速度，导致更多人“光屁股”出局。这是个无情的市场，不是讲道理的场合。所以，本质上，我个人是反对证券公司大范围推广融资融券业务的。
总而言之，推出融资融券交易以后，在股市，赚钱人数的比例会降低，赚钱的绝对数会提高；亏损的比例会扩大，亏损的绝对值会增加。
说来也巧，昨天证券公司征求我意见，能否在内部小范围内说说融资融券的话题？我答应了。今天我就在这里整理一下自己的思路，提纲挈领的思考一下，现在就让朋友们先睹为快吧。
融资融券，对于希望赌一把的人来说，有着难以抗拒的诱惑力。大多数人认为，融资融券可以带来更多的收益，事实上并不如此。对于市场中大多数人来说，融资融券是扩大亏损，加速亏损的一条有效途径。其中的逻辑是：融资融券会扩大人类“贪婪与恐惧”的丑陋人性。融资以后在股价的波动过程中会进一步加大心理压力，导致“人性丑陋性”的扩大，增加操作失误的可能性。
融资融券，表面上是为了活跃交易，抑制暴涨暴跌，抑制非理性交易冲动，平衡波动范围。但是，在实际交易中，这是个无法完成的任务。由于人性贪婪的客观存在，实际的结果将事与愿违，融资融券有着助涨助跌的效果，加大波动区间。其最大的坏处是提高亏损范围与加快亏损速度，导致更多人“光屁股”出局。这是个无情的市场，不是讲道理的场合。所以，本质上，我个人是反对证券公司大范围推广融资融券业务的。
总而言之，推出融资融券交易以后，在股市，赚钱人数的比例会降低，赚钱的绝对数会提高；亏损的比例会扩大，亏损的绝对值会增加。