实验账户2015年度报告

2015-12-31 20:03阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2182731187

一，实验账户现状
去年末持有兴业银行242000股，年末收盘价16.50元，总市值399.30万元。今年1月14日换入新华保险86000股，7月8日重新回归兴业银行，买入持有270800股，今天收盘价17.07元，总市值462.26万元，年内浮动盈亏15.77%；上证指数上年末收盘3235点，今天收盘3539点，上证指数年内上涨9.41%，实验账户年内稍微跑赢上证指数6个百分点。似乎有点不尽人意。

二，实验账户累计收益
实验帐户建立于1995年2月9日，投入资金1万元，初始买入四川长虹800股，今天已经是第二十一个年。经过21年的风风雨雨，实验账户目前总市值462.26万元，累计盈利462倍，按实验账户建立21年计算，期间年均复合收益33.94%。期初上证指数534点，目前3539点，累计上涨5.6倍，年均复合上涨9.42%。也就是说实验账户21年，从初始投资一万元上涨至目前的462万，上半年曾突破五百万，随着大盘跌破四百万关口，现在重回四百万之上，年均复合收益跑赢大盘24

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附表一：实验账户历年市值与上证指数对照表

实验账户2015年度报告

附表二：实验账户年末市值示意图

实验账户2015年度报告

附表三：实验账户年均复利趋势图

实验账户2015年度报告

实验账户年均复利曲线，2013年末下降至阶段性低点33.28%，2014年末形成向上拐点达到34.92%，目前又一次下降至33.94%。现在的位置，说实话，我也不知道未来这个趋势是向上突破还是向下突破，只能听天由命吧，完成第二阶段的盈利计划应该没问题。
三，实验账户规划
1，第一阶段已过去，从1995年至2008年末，合计14年，08年末收盘市值755350元，累计利润为7454%，年均利润36.19%。
2，目前处于第二阶段，时间从2009年初至2019年末，合计11年，到2019年末争取实现市值1200万元，累计收益1588%，即实现16倍利润，年均收益28.58%。
3，第三阶段从2020年初至2030年末，合计11年，到2030年末争取实现市值1个亿，累计收益833%，即实现8倍利润，年均收益21.26%。
整个规划历时36年，原始投资1万，目标市值1个亿，获利1万倍，年均利润29.16%。争取创造世界纪录。
四，实验账户分阶段收益分析

实验账户2015年度报告

上表中显示，从2009年初开始的第二阶段，整整七年过去了，实验账户市值从75.54万到今天的462.26万元，累计收益512%，七年间年均收益29.53%，竟然低于1995年至2005年末初级阶段的29.99%。当然，以上数据显示，还是稍许高出计划预期收益28.58%一点点。换句话说，七年时间过去了，现在为止，实验账户还是保质保量完成了第二阶段盈利目标。
倒计时数据显示，按计划在2019年末完成市值目标1200万，在剩下的四年时间内，需要完成年均收益26.93%，按目前市场情况与手头标的低估情况，完成计划应该没问题。曾经被很多人视之为天方夜谭的实验账户盈利计划，就那么脚踏实地、一步步走向完成，这就是我自信的基础。
五，实验账户持股路径
实验账户持股路径：四川长虹（1995年2月9日起，5年多）——山东铝业（2000年8月起，约5年）——民生银行（2年不到一点）——鞍钢股份（2007年1月4日起，1年）——民生银行（2008年1月4日起，1年）——浦发银行（2009年1月4日起，1年不到一点）——南京银行（2009年10月29日起，1年）——兴业银行（2010年11月2日起，一年多一点）——民生银行（2012年3月6日起，一年多一点）——兴业银行（2013年7月4日起）——新华保险（2015年1月14日起）——兴业银行（2015年7月8日起）。21年间换手11次。
虽然上面的持股路径看起来换手了11次，但持有的股票只有8家，假如把银行股之间的换股操作视之为同一家公司（民生银行），那么仅有四川长虹，鞍钢股份，山东铝业，民生银行与新华保险五家，其中鞍钢股份与新华保险属于投机一把范畴，真正属于长期投资的仅剩下四川长虹，山东铝业，银行三家企业，而且其中投资了近五年的山东铝业并没有赚钱。
六，年内操作：
今年1月14日卖出兴业银行242000股，换股买入新华保险86000股。今年7月8日卖出新华保险，换股买入兴业银行270800股。年内两次换股操作，这是实验账户历史上破天荒的第一次，这是由所谓的股灾导致的结果，由于判断人造牛市或者说结构性牛市的夭折让我不敢在保险股上继续赌下去。这一次持有兴业的时间可能会长一点了。
七，最近换股结果回顾
在这个实验账户（2008年末至2019年末）第二阶段中，我把民生银行作为换股操作的结算货币，09年初以来的民生也不负所望，成为银行股中最强品种之一，目前股价已超越07年六千点高位（市场估值却低于09年初，这就是企业成长的魅力所在），假如按08年末开始一直持有民生不变，通过分红再投资，目前应持有民生银行311128股，按今天收盘价9.64元计算，总市值299.93万元；按年初持有兴业银行242000股，目前持有兴业270800股，今天收盘价17.07元计算，总市值462.26万元；假如继续持有新华保险86000股加分红再投资86430股买入不动，按今天收盘价52.21元，总市值451.25万元。
目前看拿民生换兴业换新华回归兴业银行还是划算了点，相对民生换股总收益54.12%，相对兴业换股收益8.84%，相对新华保险换股收益2.44%。这一段时间兴业比较疲软。
始2009年初以来的七年间，以民生为结算标的，换股总收益54.12%，年均换股收益6.37%，我已经非常满意了。
就目前的市场价格看，在拿新华换兴业的时候，假如换浦发、招商最划算了，因为这一阶段在银行股中招商浦发比较强势，实际上，在我换入兴业以后的这半年，兴业属于最弱的品种，那时候不管换入招商还是浦发都比现在的效果要好一点。不过，我没觉得当初选择有什么问题，因为招商浦发的相对强势是保险资金买入所导致，这是个我不可以考虑的因素。
八，未来操作预案：
只要兴业股价没大幅上涨，那么继续傻傻的拿着，等待着兴业换招商1:1.1或更贪的换股机会。实事求是的说，虽然我看好兴业银行，但我还是我怕兴业新行长上台以后的折腾，即所谓的实施企业转型。在未来利率市场化环境下，我还是欣赏兴业银行向投资银行转变的经营策略，可以避免或有可能的利率竞争，何况兴业在存款方面也没什么优势。所以，假如在新的一年里，兴业价格没有超过招商的机会，那么干脆就继续拿着吧，除非明年进入加息周期，但这个可能性很小很小，几乎可以忽略不计。
我估计换股机会应该在上半年，在年报与一季报公布以后，我毛估估兴业一季度主营收入增长相对比较高，我预判市场会反应这个成长性，假如这个机会没出现或者说市场没反应或兴业并没有如期高增长，那么就只能失之交臂，继续拿着。换入招商的逻辑是我看好田行长的经营能力与进取精神，而且我估计他一时半会儿也不会走，在招商的地位也已经确立，未来的确定性比较高。
目前来说，我想在明年的某个时刻，换招商30万股或浦发32万股，或民生65万股。在未来的一两年内，假如市场出现可以持有中国平安20万股左右的机会，那么我还是愿意持有平安。假如未来的两三年蓝筹股大幅上涨，那么干脆持有工商银行这笨大象。
嗯，还是那么一句话：谋事在人成事在天，当运气来临的时候你挡也挡不住，机会属于有心人。

附件：实验帐户条例（修订稿）
链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180534626.html
附件：实验账户公开的历史情况
链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180734388.html
附件：写在实验帐户建立20周年之际2015-2-9
链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_180768180.html

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