实验账户2016年上半年报告
2016-07-01 18:12阅读：
实验账户2016年上半年报告
一，实验账户现状
上年末持有兴业银行270800股，收盘价收盘价17.07元，总市值462.26万元。年内6月6日使用分红现金买入兴业银行10600股，合计持有兴业银行281400股，昨天收盘价15.35元，总市值431.95万元。年内浮动亏损6.56%；上证指数上年末收盘3539点，今天收盘2932点，上证指数年内下跌17.14%，实验账户年内跑赢上证指数11个百分点。
二，实验账户累计收益
实验帐户建立于1995年2月9日，投入资金1万元，初始买入四川长虹800股，今天已经是第二十二个年头。经过21年半的风风雨雨，实验账户目前总市值431.95万元，累计盈利430倍，按实验账户建立21.5年计算，期间年均复合收益32.61%。期初上证指数534点，目前3004点，累计上涨4.49倍，年均复合上涨8.24%。也就是说实验账户21年半，从初始投资一万元上涨至目前的432万，去年上半年曾突破五百万，随着大盘下跌跌破四百万关口，现在重回四百万之上，年
均复合收益跑赢大盘
24个百分点，虽然今年至今是亏损的，但我也满足了。
附表一：实验账户历年市值与上证指数对照表
附表二：实验账户年末市值示意图
附表三：实验账户年均复利趋势图
（略）
实验账户年均复利曲线，2013年末下降至阶段性低点33.28%，2014年末形成向上拐点达到34.92%，目前又一次下降至32.61%，年均复合收益创新低。现在的位置，说实话，我也不知道近阶段这个趋势是向上突破还是向下突破，只能听天由命吧。但是，我知道，在未来的五年内，年均复合收益趋势将有一个明显的向上拐点出现。
三，实验账户规划
1，第一阶段已过去，从1995年至2008年末，合计14年，08年末收盘市值755350元，累计利润为7454%，年均利润36.19%。
2，目前处于第二阶段，时间从2009年初至2019年末，合计11年，到2019年末争取实现市值1200万元，累计收益1588%，即实现16倍利润，年均收益28.58%。
3，第三阶段从2020年初至2030年末，合计11年，到2030年末争取实现市值1个亿，累计收益833%，即实现8倍利润，年均收益21.26%。
整个规划历时36年，原始投资1万，目标市值1个亿，获利1万倍，年均利润29.16%。争取创造世界纪录。
四，实验账户分阶段收益分析
从2009年初开始的第二阶段，整整七年半过去了，实验账户市值从75.54万到今天的431.95万元，累计收益472%，七年半期间年均收益26.17%，低于1995年至2005年末初级阶段的29.99%，也低于第二阶段27.58%的年均复利目标。也就是说，第二阶段7年半的时间段内，实验账户实际盈利没达标，也是第一次出现不达标情况。但是，我依然认为完成第二阶段的盈利计划没问题。
倒计时数据显示，按计划在2019年末完成市值目标1200万，在剩下的四年不到时间内，需要完成年均收益33.90%，按目前市场情况与手头标的低估情况，完成计划应该没问题。曾经被很多人视之为天方夜谭的实验账户盈利计划，就那么脚踏实地、一步步走向完成，这就是我自信的基础。
五，实验账户持股路径
实验账户持股路径：四川长虹（1995年2月9日起，5年多）——山东铝业（2000年8月起，约5年）——民生银行（2年不到一点）——鞍钢股份（2007年1月4日起，1年）——民生银行（2008年1月4日起，1年）——浦发银行（2009年1月4日起，1年不到一点）——南京银行（2009年10月29日起，1年）——兴业银行（2010年11月2日起，一年多一点）——民生银行（2012年3月6日起，一年多一点）——兴业银行（2013年7月4日起）——新华保险（2015年1月14日起）——兴业银行（2015年7月8日起）。22年间换手11次。
虽然上面的持股路径看起来换手了11次，但持有的股票只有8家，假如把银行股之间的换股操作视之为同一家公司（民生银行），那么仅有四川长虹，鞍钢股份，山东铝业，民生银行与新华保险五家，其中鞍钢股份与新华保险属于投机一把范畴，真正属于长期投资的仅剩下四川长虹，山东铝业，银行三家企业，而其中投资了近五年的山东铝业似乎并没有赚钱。
六，年内操作：
6月6日使用分红现金买入兴业银行10600股，合计持有兴业银行281400股。
七，最近换股结果回顾
在这个实验账户（2008年末至2019年末）第二阶段中，我把民生银行作为换股操作的结算货币，09年初以来的民生也不负所望，成为银行股中最强品种之一，目前股价已超越07年六千点高位（市场估值却低于09年初，这就是企业成长的魅力所在），假如按08年末开始一直持有民生不变，通过分红再投资，目前应持有民生银行313936股，按今天收盘价8.93元计算，总市值280.34万元；按去年末持有兴业银行270800股，目前持有兴业281400股，今天收盘价15.35元计算，总市值431.95万元；假如继续持有新华保险86000股加分红再投资86430股买入不动，按今天收盘价40.61元，总市值350.99万元。
目前看拿民生换兴业换新华回归兴业银行还是划算了点，相对民生换股总收益54.08%，相对兴业换股收益8.84%，相对新华保险换股收益23.07%。这一段时间兴业比较疲软。
始2009年初以来的七年半期间，以民生为结算标的，换股总收益54.08%，年均换股收益5.93%，符合预期，我也已经满意了。
就目前的市场价格看，在拿新华换兴业的时候，假如换浦发、招商最划算了，因为这一阶段在银行股中招商浦发比较强势，实际上，在我换入兴业以后的这一年，兴业属于最弱的品种，那时候不管换入招商还是浦发都比现在的效果要好一点。不过，我没觉得当初选择有什么问题，因为招商浦发的相对强势是保险资金买入所导致，这是个我不可以考虑的因素。
八，未来操作预案：
只要兴业股价没大幅上涨，那么继续傻傻的拿着，等待着兴业换招商1:1.1或更贪的换股机会。实事求是的说，虽然我看好兴业银行，但我还是我怕兴业新行长上台以后的折腾，即所谓的实施企业转型。在未来利率市场化环境下，我还是欣赏兴业银行向投资银行转变的经营策略，可以避免或有可能的利率竞争，何况兴业在存款方面也没什么优势。所以，假如在新的一年里，兴业价格没有超过招商的机会，那么干脆就继续拿着吧，除非明年进入加息周期，但这个可能性很小很小，几乎可以忽略不计。
我估计换股机会应该在上半年，在年报与一季报公布以后，我毛估估兴业一季度主营收入增长相对比较高，我预判市场会反应这个成长性，假如这个机会没出现或者说市场没反应或兴业并没有如期高增长，那么就只能失之交臂，继续拿着。换入招商的逻辑是我看好田行长的经营能力与进取精神，而且我估计他一时半会儿也不会走，在招商的地位也已经确立，未来的确定性比较高。
目前来说，我想在今年的某个时刻，换招商30万股或浦发35万股，或民生65万股。在未来的一两年内，假如市场出现可以持有中国平安20万股左右的机会，那么我还是愿意持有平安。假如未来的两三年蓝筹股大幅上涨，那么干脆持有工商银行这笨大象。
最新消息，不排除近日换入南京银行。
嗯，还是那么一句话：谋事在人成事在天，当运气来临的时候你挡也挡不住，机会属于有心人。
附件：实验帐户条例（修订稿）
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附件：实验账户公开的历史情况
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附件：写在实验帐户建立20周年之际2015-2-9
链接：http://blog.eastmoney.com/zyl01698/blog_216283574.html
