中国人寿发布业绩预告，在股债双牛且重仓蓝筹大幅上涨的背景下，业绩增幅仅30%，其2013年每股收益为0.88元。业绩低于预期。
究其原因：
1、国寿业务质量糟糕，仅2014年前三季度就发生退保826亿元，全年预估过千亿，占其2014年全年保费3313亿元的三成，这是其过往只重规模不重质量的恶果，承保端严重拖累业绩表现。
2、过早减仓，在早前坊间传闻保险公司在蓝筹股上涨期间月月减持，其中11月根据模型测算实际卖出439亿元，而在12月蓝筹股狂飙时更是大幅卖出1696亿元，可见传闻非假。
3、由于保险公司投资的股票在下跌中会在税前计提减值损失，上涨则不再通过利润表转回，只能通过资本公积增厚净资产，因此年报的一大看点就是要关注净资产增长情况。
4、国寿亦有较大利润调节空间，适当在丰年做低利润，在欠年才有余粮。但是调节下来只有30%增长仍然太低。具体等年报出来再详细点评。
总体就是低于预期。
究其原因：
1、国寿业务质量糟糕，仅2014年前三季度就发生退保826亿元，全年预估过千亿，占其2014年全年保费3313亿元的三成，这是其过往只重规模不重质量的恶果，承保端严重拖累业绩表现。
2、过早减仓，在早前坊间传闻保险公司在蓝筹股上涨期间月月减持，其中11月根据模型测算实际卖出439亿元，而在12月蓝筹股狂飙时更是大幅卖出1696亿元，可见传闻非假。
3、由于保险公司投资的股票在下跌中会在税前计提减值损失，上涨则不再通过利润表转回，只能通过资本公积增厚净资产，因此年报的一大看点就是要关注净资产增长情况。
4、国寿亦有较大利润调节空间，适当在丰年做低利润，在欠年才有余粮。但是调节下来只有30%增长仍然太低。具体等年报出来再详细点评。
总体就是低于预期。