吐槽理性投资
2013-09-11 09:42阅读：
近几年国内资本市场的状况让一些“价值投资”者惊呼看不懂。这引起a股市场是否适合做价值投资的疑虑。正如一千个人眼中有一千个哈姆雷特，各人眼中的“价值投资”相去不可以道里计。暂时搁置对概念的争议，先看看一些“成功复制巴菲特”的酒粉茅粉们不遗余力的表演吧。
他们任何时候都在鼓吹茅台。任何时候都在干这件事，以至于闹出一夜八次郎这么有喜感的笑话。又或者拿茅台市值来打赌“裸奔”。无论茅台的业绩是好是坏，他们都能把牛粪解读成鲜花。即使是亏损的数字经过大脑的特殊运算以后也能变成亮到眼瞎的靓丽业绩。他们的分析还有一点参考意义么？反正我是懒得看。
这也太奇葩了。还能存一点点理性么？不说价值投资如何、也不说您分析公司如何牛叉、行业把握如何精准，就吐槽一下理性投资吧。远离了理性、脱离理性的投资，如何能够不失败呢？但资本市场经常拿人开涮，这次居然侥幸成功。下次可能又侥幸成功。不理性得以强化，然后。。。。。。
要保持理性不是一件容易的事。许多过来人回想起火热的文革年代，想起那个年代种种不堪入目的疯狂举动，脚着不可思议，理性哪里去了？在资本市场有“一根阳线改变情绪，二根阳线改变预期，三根阳线改变理念”的说法，要保持理性甚至更困难。
如何做到理性投资呢？如何保持尽量多的理性呢？
俺看分析资料、动手写一些文字时，最经常问自己的问题就是：我理性么？我是不是那个“手里只有一把锤子，所以满世界都是钉子”的人？是不是因为持有所以就情人眼里出西施？因为没有买就一直专门心思挑刺儿？原来曾经写过苏宁、阿娇、小汤的负面，就一直戴着有色眼镜看它们？脚得格力空调天花板为之不远是从数据得出的理性结论么？股价的涨跌有没有影响到对公司经营层面的分析，比如说300104这样的？
300104让我想起更多。曾经仔细看过几家创业板、中小板的公司，比如说乐视网这样的。说实话，这些“高科技”、“新经
济”公司给我留下了非常糟糕的观感。糟糕的原因就不细说了。以至于现在一看到别人讨论小板公司，立马绕着走。这也算一种不理性吧？记得看过一本神马书里说老美也犯这样的错误：60、70年代的时候，如果你遇到一个白人，他一定会让你离黑人远点，“因为他们很坏”。他们和黑人打交道时大概曾经吃过亏，或者听朋友说和黑人打交道吃过亏，所以全部黑人就“很坏”。现在他们已没这方面问题，我还有，不是么？因为看过几家糟糕的公司，所以把小板公司全否定了，这当然不够理性。
数学是个好东西，是保持理性的良药。这里说的数学指小学数学，加减乘除。前一段雪球上有个哥们说白酒的泸州老窖还是五粮液会在一年内倒闭之类的。我相信他只是图口舌之快，说说而已。因为这非常不理性。看看账面的现金和债务、毛利率、成本结构之类的小学数学，你会发现这些公司业绩下滑大有可能，亏损、倒闭之类的绝无可能。又一哥们在雪球上自言自语，说我看乐视的市值怎么也得有500亿。这结论连小学数学都不用就得出了，属于向神灵的祈语。如此投资，结果可想而知。
很多人投资时自信满满，自信到满仓一两只股票。俺没有那么自信，经常持有5、6只股票。我这么干除不够自信外，还因为观察发现，过于集中的人非常容易丧失理性。想想也是，名誉、身家都在茅台身上，它要跌了，咋还能保持理性呢？无论何时何地、何情何景，闭着眼睛只管尽情摇旗呐喊吧。
投资时保持尽量多的理性，我的招就这些，筒子们还有什么高招吗？
p.s.俺是酒粉，赶脚白酒的生意模式非常不错。目前有老窖。看不惯某些人的癫狂，故吐槽一下理性投资。
