今天看到媒体上有一篇稿子,《天堂PK地狱
公私募研究员的境遇大不同》,谈到私募基金研究员的生存状态,感觉这篇文章写的很生动,但其实私募公司虽然门槛低,但类型十分多样化,各种类型的公司,其生态各个不同。
从我了解的情况看,私募公司大致分为三类。
一类是野蛮生长类。这类公司大多成立时间短,管理的规模有限,知名度不高。这类公司一方面生存压力大,另一方面业绩记录还不够让不熟悉的投资者信任,因此在经营上难免要采取适应性更强的模式,比如不拘一格录人才,比如投研人员考核短期化、严厉化等措施。这类公司在私募中数量最大,也容易被媒体朋友们关注到。
第二类是由公司化运作类。这种类别的公司又分两种。一种是经过野蛮成长后公司经营进入稳定期,公司产品的业绩记录足够长,管理的规模也较大。这时公司考虑更多的不是短期收益是否能吸引眼球,而是如何使业绩具有持续性等,因此大家更关注的是公司内部投研人员风格的是否合拍,彼此是否尊重认同等。目前许多成立多年的老牌私募基金公司就是这种类型,这类公司投资研究人员往往都是相识相知多年老朋友,大家合则一起,不合则友好分开,并没有太强的员工考核机制。
另外一种是明星基金经理下海后成立的公司。由于明星基金经理一般都有多年的业绩记录,所以下海后募集资金的优势较强,另外由于这类公司的创始人是从公募基金或券商资管出身,也比较倾向于按照公司化模式来运营公司。这类公司很讲究研究团队的建设和公司内部治理规范化,以星石投资为例,公司有二名高级基金经历,六名行业基金经理,十几人的研究员,投研团队梯队整齐;另外公司总人数也达到了近四十人,其中会计、清算、交易、IT、法务、稽核等岗位都有专人专岗,极大的降低了公司运营的个人化和随意性。
这类公司起点一般都比较高,但刚开始的时候对创始人的考验是如何从一个基金经理转型为一个公司控制人,有的适应不是很好,但一旦公司的投资风格形成和稳定下来,一般都具有很强的延续性和生存力。
这类公司在投资研究人员的
从我了解的情况看,私募公司大致分为三类。
一类是野蛮生长类。这类公司大多成立时间短,管理的规模有限,知名度不高。这类公司一方面生存压力大,另一方面业绩记录还不够让不熟悉的投资者信任,因此在经营上难免要采取适应性更强的模式,比如不拘一格录人才,比如投研人员考核短期化、严厉化等措施。这类公司在私募中数量最大,也容易被媒体朋友们关注到。
第二类是由公司化运作类。这种类别的公司又分两种。一种是经过野蛮成长后公司经营进入稳定期,公司产品的业绩记录足够长,管理的规模也较大。这时公司考虑更多的不是短期收益是否能吸引眼球,而是如何使业绩具有持续性等,因此大家更关注的是公司内部投研人员风格的是否合拍,彼此是否尊重认同等。目前许多成立多年的老牌私募基金公司就是这种类型,这类公司投资研究人员往往都是相识相知多年老朋友,大家合则一起,不合则友好分开,并没有太强的员工考核机制。
另外一种是明星基金经理下海后成立的公司。由于明星基金经理一般都有多年的业绩记录,所以下海后募集资金的优势较强,另外由于这类公司的创始人是从公募基金或券商资管出身,也比较倾向于按照公司化模式来运营公司。这类公司很讲究研究团队的建设和公司内部治理规范化,以星石投资为例,公司有二名高级基金经历,六名行业基金经理,十几人的研究员,投研团队梯队整齐;另外公司总人数也达到了近四十人,其中会计、清算、交易、IT、法务、稽核等岗位都有专人专岗,极大的降低了公司运营的个人化和随意性。
这类公司起点一般都比较高,但刚开始的时候对创始人的考验是如何从一个基金经理转型为一个公司控制人,有的适应不是很好,但一旦公司的投资风格形成和稳定下来,一般都具有很强的延续性和生存力。
这类公司在投资研究人员的