统计局公布经济数据：三季度GDP增速同比7.3%，创下2009年以来最低水平；9月份工业增加值同比增长8.0%，较8月份加快1.1%；9月份社会消费品零售总额同比11.6%，略有回落；前三季度固定资产投资同比16.1%，较上半年回落1.2%；进出口方面，前三季度同比3.3%，较上半年提高2.1%，其中9月份进出口同比11.3%，出口同比15.3%。
房地产拖累经济触底，四季度或能回升
三季度GDP增速再回落并创下数年新低，主要是受房地产市场调整影响，另外还有去年高基数因素的影响。根据国家统计局数据显示，前三季度全国房地产开发投资同比增长12.5%，增速较上半年回落1.6%，月度累计数据连续下滑8个月。住宅新开工面积下降10.3%，销售额下降10.8%。受房地产市场调整的拖累，全国固定资产投资增速也持续下滑，进而给宏观经济带来较大的压力。除此之外，去年三季度是全年经济的阶段性高点，高基数对GDP增速的影响也不可忽视。
虽然三季度GDP增速创数年新低，但市场没有必要对此担忧
首先新常态下我国内在经济增速已经下台阶，GDP增速逐步回落是正常现象，且7.3%的增速仍在合理区间，就业也没有出现问题，这一次是有管理的寻底；
第二，宏观经济已经出现触底回升的迹象。9月份工业增加值同比增长8.0%，较8月份回升1.1%，9月份全社会消费品零售额在刨除价格因素的影响后相对8月份也是回升的，随着外贸稳增长政策效果显现，进出口也在回升；
第三，随着基数因素消退和政府托底经济加码结构性稳增长，预计四季度GDP增速将有小幅回升；
最后，虽然三季度GDP增速创下新低，但经济结构却在持续改善，服务业在国内生产总值占比持续提升，节能降耗取得新的进展。
“资金”才是关键，A股可能阶段性调整
GDP增速虽然创下新低，但并没有超出市场预期，也不是市场最为关注的事情，对于A股不会产生大的冲击。我们认为当前影响市场的关键因素是“资金”，市场最为关注的是四中全会。如果四中全会没有明显超出市场预期，我们预计随着年末的到来，资金可能会暂时流出A股，市场也就可能迎来阶段性的调整。
房地产拖累经济触底，四季度或能回升
三季度GDP增速再回落并创下数年新低，主要是受房地产市场调整影响，另外还有去年高基数因素的影响。根据国家统计局数据显示，前三季度全国房地产开发投资同比增长12.5%，增速较上半年回落1.6%，月度累计数据连续下滑8个月。住宅新开工面积下降10.3%，销售额下降10.8%。受房地产市场调整的拖累，全国固定资产投资增速也持续下滑，进而给宏观经济带来较大的压力。除此之外，去年三季度是全年经济的阶段性高点，高基数对GDP增速的影响也不可忽视。
虽然三季度GDP增速创数年新低，但市场没有必要对此担忧
首先新常态下我国内在经济增速已经下台阶，GDP增速逐步回落是正常现象，且7.3%的增速仍在合理区间，就业也没有出现问题，这一次是有管理的寻底；
第二，宏观经济已经出现触底回升的迹象。9月份工业增加值同比增长8.0%，较8月份回升1.1%，9月份全社会消费品零售额在刨除价格因素的影响后相对8月份也是回升的，随着外贸稳增长政策效果显现，进出口也在回升；
第三，随着基数因素消退和政府托底经济加码结构性稳增长，预计四季度GDP增速将有小幅回升；
最后，虽然三季度GDP增速创下新低，但经济结构却在持续改善，服务业在国内生产总值占比持续提升，节能降耗取得新的进展。
“资金”才是关键，A股可能阶段性调整
GDP增速虽然创下新低，但并没有超出市场预期，也不是市场最为关注的事情，对于A股不会产生大的冲击。我们认为当前影响市场的关键因素是“资金”，市场最为关注的是四中全会。如果四中全会没有明显超出市场预期，我们预计随着年末的到来，资金可能会暂时流出A股，市场也就可能迎来阶段性的调整。