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降息点评：蓝筹股大牛市将持续

2015-03-02 08:47阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/2373003121

央行宣布：自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
本轮降息是三个月内第二次降息，期间央行还下调了一次存款准备金率，从趋势上看，市场基本可以明确今年货币政策中性偏松的基调。从银行的具体行为上看，同上次降息不同，本次大部分上市银行并没有马上将利率一浮到顶，甚至有银行将活期利率的上浮水平又回到基准利率的。以工行银行为例，一年期的利率水平保持在2.75%，仅上浮了10%。也就是说，从本次降息开始，银行不再通过打开上浮空间来对冲降息对吸引存款的负面影响，整个市场利率有望迎来实质意义上的下降。这将为股市带来重大利好，持续推动大类资产配置向股市转移。结合IPO加快推出和注册制的加快推进，星石投资认为，新增资金将更加青睐有真实业绩支撑的蓝筹股。我们认为，两类股票将在未来具有更突出的表现，一类是符合经济转型方向的消费股，如食品饮料、旅游、医药等；一类是具有真实业绩支撑的白马成长股，如科技股等。

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