石化将成四月“主攻”板块（前瞻性！）
2016-04-06 10:12阅读：
4月1日，国家统计局公布数据显示，3月官方制造业PMI50.2，前值49。3月官方非制造业PMI53.8，前值52.7。中国3月财新制造业PMI49.7，前值48。3月中国官方制造业PMI、非制造业PMI和财新PMI均反弹，幅度超市场预期。
然而早上的二级市场却并没有太大反应，在低开的情况下，多空出现分歧。上证综指下午在石化板块的带领下终于翻红。而石油化工板块的表现，并非没有原因的。
早在本周三晚（2016年3月30日），高杉做客第一财经《公司与行业》栏目时，就公开表示看好石化板块，并详细阐述的其看好该板块的逻辑。
高度重视石化板块
节目中，高杉强调，今年一定要高度重视石化板块！
究其原因，高杉认为石化板块今年的业绩非常确定，主要契机是油价暴跌之后，给这个行业产业链上利润调整带来的空间。先看油价的情况，石油
跌破30美金之后是个大底，未来是反弹，目前是在40美金左右横盘，我们预计今年是在40-60美金的区间波动，今年二、三季度大概率会向上突破。主要理由是日均消费量来看，全球每天的消费量是7400万桶，而产能是7500万桶，其实是产能过剩的量非常少，在油价下跌过程中，落后产能自然关掉。而需求是比较稳定的增长，每年的增长速度接近2%。
这种情况下，我们优先看好的是石化板块，主要是在上一轮石油价格上涨过程中，包括中东和中国都声称要搞烯烃，导致石化的下游行业炼化没有新增产能，乙烯从现在到2018年初，全球几乎没有大的新增产能投放，而油价在相对低的价位，油价在每桶50美金以下的价格时，乙烯炼厂就是“印钞机”，典型的就是上海石化和ST华锦，这两个公司没有上游行业，纯粹就是炼化，只不过上海石化是ST华锦的2倍，港股的上海石化已经涨了30%多，今年的业绩相当好。
中国石化有上游，昨天公布的了15年的年报，去年上游亏损了100多亿元，去年每桶亏4美金，按照目前每桶40美元的价格计算，每桶亏10美金，如果油价每桶回到50美金的价格，中国石化的盈利爆发点就出现了。上游不再亏损，下游依然是印钞机。今年可能盈利7、800亿元。
油价在40-60美元过程中，石油产业链中的烷烃及其下游，业绩是一直向好的，主要原因乙烷和丙烷原来是当做废弃物，而现在运到中国后乙烷、丙烷的脱氢处理，成本优势非常明显。
（连具体的标的公司都明确指出了，小倍不能不捏把汗呀，然而今天的走势，小倍看了下，立马很有底气的把汗擦掉。）
操作策略：拉回找买点
对于我们来言，仓位的动作已经完成，后续无非调节结构，从2638到第一次涨到3000点，我们认为是普遍性的超跌反弹，目前指数在3000点附近，意味着1.0版本已经结束，后续肯定要集中在景气行业，我们今年的主基调就是硬资产+有业绩支撑的成长股。
具体来说，硬资产中，我们依然看好石油石化、有色金属、房地产产业链；锂电、智能制造等行业依然看好，但是对过去3年涨幅排名前五名的行业持谨慎态度，近半年内应该不会进入观察的股票池。
市场上有很相当大一部分资金是做绝对收益的，有一定的止损和回撤的压力，当有调整的先知先觉时，可能是卖在了左侧；但也有部分可能会剁在大阳线的前夕。如果说操作方法的话，主要还是看持有的品种。市场上存量博弈的品种一定要做波段的，所谓存量博弈的品种，无非是机构重仓股，尤其是去年年报中基金持仓前五名的行业，主要集中在中小创。而今年如果有增量资金，一定是进入硬资产领域，尤其是硬资产中的高分红行业，这些公司可能走出一个斜率较低的震荡行情，这种区间中很难做到高抛低吸，只能持有。总体来看，今年在市场上要保持相对较高的仓位，拉回找买点。
——————————
欢迎关注并推荐倍霖山观察公众微信
方法1、点击右上角的按钮，选择“查看公众账号”，点击关注
方法2、在添加朋友中搜索montpelerinasset
