检修潮主导供应缩量，PP价格走势承压还是冲高？
2026-04-10 16:37阅读：
截至2026年4月9日，国内聚丙烯装置周度损失量达35.396万吨，环比上涨3.38%；其中检修损失量27.486万吨，环比上涨4.46%，降负损失量7.910万吨，环比微降0.19%。受原油供应担忧制约石化开工、叠加聚丙烯装置春季检修集中影响，损失量持续攀升，为聚丙烯价格提供有力支撑。
一、聚丙烯及上下游供需核心变量分析
丙烯产能利用率为68.25%，较上期下降2.36%。分工艺来看
，PDH产能利用率跌幅显著，周内宁波台塑、美得一期PDH装置停车；石脑油裂解产能利用率同步下滑，兰州石化、中化泉州相关装置暂停运行。同期，聚丙烯平均产能利用率66.55%，环比下降3.44%，其中PDH工艺产能利用率降幅明显，外采丙烯的PP企业产能利用率则有所回升。
下游需求端呈现回暖态势，国内聚丙烯下游8大行业（塑编、注塑、BOPP、PP管材、PP无纺布、CPP、PP透明、改性PP）平均开工率提升1.55个百分点至49.06%，各行业按需补料、稳步提产。其中，北方春播带动化肥、种子、农药包装需求集中释放，吨袋、粮食袋、化肥袋订单激增；洗衣机、空调等白色家电及塑料日用品、玩具订单回暖，相关产品外壳、塑料配件排产提升。在成本端情绪缓和与季节性刚需释放的双重驱动下，PP下游各领域开工普遍回升，行业生产节奏逐步回归常态。
供应端压力持续凸显，丙烯周度检修损失量增加1.173万吨至27.486万吨，环比增幅4.46%。受成本压力向下传导影响，石脑油裂解及PDH企业停车数量增多；叠加中东地缘局势带来的原油供应担忧，国内聚丙烯生产企业装置检修损失量再创新高，持续支撑聚丙烯价格。
值得注意的是，4月份虽进入需求旺季，但当前需求增量仍不足以消化现有价格水平下的供应，供需传导不畅对价格形成负反馈，制约价格冲高动力。目前聚丙烯供应短缺格局持续加剧，供需差负值大幅扩大，对市场价格形成较强支撑，且随着供应缩量与需求向好的剪刀差扩大，价格支撑力度将进一步增强。
二、未来市场走势预测
原料端方面，丙烯成本抬升的影响已逐步传导至市场，4月中下旬多套PDH装置将面临原料供应压力，预计降负、停车现象将进一步增多，丙烯装置产能利用率有望持续回落。聚丙烯市场来看，中东地缘局势反复，能源供应紧缺现状未得到明显缓解，加之4月初多套装置集中停车，预计聚丙烯产能利用率将再度降至65.5%左右。
短期来看，聚丙烯供应端缩量预期明确，停车及降负荷范围持续扩大，华东地区镇海炼化、扬子石化、浙江石化等企业均有相关动作，导致整体供应量大幅减少；叠加成本端支撑，预计华东拉丝价格将在9500-10000元/吨区间震荡运行。
中长期来看，4月下游需求进入季节性旺季，但高价原料导致下游成本转嫁困难，制约整体开工进程；同时，4月装置停车检修、降负荷企业持续增多，供应端缩量态势更加明显，综合判断，4月份聚丙烯市场将呈现“先扬后抑”的运行趋势。
