【ACY证券】“股神”特朗普亲自下海，警惕死猫反弹！黄金与原油价格加速背离！
2025-08-06 08:45阅读：
降息预期大增，美元持续贬值，拖累原油。美股回补跌幅，特朗普发帖夸赞。避险情绪保持，日元与黄金强劲上涨。
昨日发生了什么？
昨日市场消息面相对平静，行情整体延续周一走势。唯一值得留意的有两点：一是特朗普威胁将大幅上调印度关税，短暂提振美元；二是旧金山联储主席戴利突然改口，称今年降息次数“可能超过两次”，刺激美股再度走高。但总体来看，这两则消息影响有限，市场的主要动能依然集中在欧盘与美盘的开盘时段。
当前，有必要重新梳理一下基本面的核心逻辑：
尽管特朗普坚称就业数据“被造假”，但美国就业市场实际走弱，已是华尔街的普遍共识。同时，由关税引发的通胀反弹迹象也开始显现。按照常规路径，美联储应当继续维持高利率，甚至不惜引发技术性衰退，以稳定通胀，随后再通过降息恢复经济。这种模式下，美元往往走强，而美国股市则承压。
但现实更加复杂——特朗普不仅扬言要解雇劳工统计局局长，还可能在本周提名新的美联储理事，甚至提前宣布下一任美联储主席人选。即便这些行动尚未落实，从市场预期角度看，投资者已倾向于押注宽松政策即将到来，并预期美国将进入“宽松+关税”的组合周期。
在这一阶段，美元贬值预期强化，黄金与白银因此受到提振，这两个品种的上涨逻辑相对更具确定性。
至于美股方面，美元走软或有利于风险资产，但经济衰退的担忧同样在施压股市。关键在于当前估值水平：美股的席勒市盈率已高达38.6倍，距离2000年互联网泡沫时期仅一步之遥。即使考虑到AI带来的长期盈利预期
昨日发生了什么？
昨日市场消息面相对平静，行情整体延续周一走势。唯一值得留意的有两点：一是特朗普威胁将大幅上调印度关税，短暂提振美元；二是旧金山联储主席戴利突然改口，称今年降息次数“可能超过两次”，刺激美股再度走高。但总体来看，这两则消息影响有限，市场的主要动能依然集中在欧盘与美盘的开盘时段。
当前，有必要重新梳理一下基本面的核心逻辑：
尽管特朗普坚称就业数据“被造假”，但美国就业市场实际走弱，已是华尔街的普遍共识。同时，由关税引发的通胀反弹迹象也开始显现。按照常规路径，美联储应当继续维持高利率，甚至不惜引发技术性衰退，以稳定通胀，随后再通过降息恢复经济。这种模式下，美元往往走强，而美国股市则承压。
但现实更加复杂——特朗普不仅扬言要解雇劳工统计局局长，还可能在本周提名新的美联储理事，甚至提前宣布下一任美联储主席人选。即便这些行动尚未落实，从市场预期角度看，投资者已倾向于押注宽松政策即将到来，并预期美国将进入“宽松+关税”的组合周期。
在这一阶段，美元贬值预期强化，黄金与白银因此受到提振，这两个品种的上涨逻辑相对更具确定性。
至于美股方面，美元走软或有利于风险资产，但经济衰退的担忧同样在施压股市。关键在于当前估值水平：美股的席勒市盈率已高达38.6倍，距离2000年互联网泡沫时期仅一步之遥。即使考虑到AI带来的长期盈利预期