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《为金融工程正名》目前为止最全面专业的金融工程专业梳理与解析

2016-02-20 22:00阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/5580340730

金融工程这个专业在国内起步较晚，发展也并不是非常成熟，国内很多学生和从业人员对金融工程这个学科还缺乏一定的了解，网上大多数人也分不清金融与金融工程的区别，大部分较为专业的回答还是来自于国外同专业的中国留学生。

主要集中于以下几个方面：
1. 金融工程具体是怎样的一门学科？
2. 读金融工程硕士将来从事哪些职业？
3. 金融学与金融工程的区别？
4. 数理金融和金融工程需要修的数学课程有哪些?
5. 金融和金融工程的区别是什么，就业前景呢？

小米老师无意中发现了一片文章，八成是由一位行业内人士写的，个人认为这篇文章是目前网上最全面细致也是最专业的一个，现在分享给大家，相信大家看完这篇文章之后会对金融工程有一个非常深刻的理解了。
正文:

1 课程背景

20世纪90年代，代表着国际金融领域最新发展方向的一门新兴学科--金融工程学科出现了。对投资银行、信托公司、商业银行、保险公司、基金管理公司等各类金融机构与金融监管部门、现代化公司等的资金运作、风险防范起着非常关键的作用。金融工程并不只限于应用在公司和金融机构的层面，帮助创造性地解决各种金融问题。近几年来，许多最富创造性的金融创新都是面向零售层面，它们包括可调整利率的按揭贷款、现金管理账户、可转让提款单账户（NOW账户）、退休保险账户（IRA）和Keogh,以及各种新式的人寿保险。在美国等金融发达国家，应运而生的“金融工程师”则被称是继CFA（注册金融分析师）后的又一“华尔街入场券”。
“金融工程师”在世界金融风云变幻的形势中，已成为热门而诱人的职业之一，他与传统的金融理论研究和金融市场分析人员不同，金融工程师更加注重金融市场交易与金融工具的可操作性，将最新的科技手段、规模化处理方式（工程方法）应用到金融市场中，创造出新的金融产品、交易方式，从而为金融市场的参与者赢取利润、规避风险或完善服务。
为培养具有国际竞争力的最新金融专业人才，解决中国金融业对金融创新与风险管理专业人才的巨大需求，本课程结合目前国内外金融工程的最佳实践，结合理论和实践的全新课程体系。

1.1 金融工程定义

金融工程是当今较为热门的一个专业，因为涉及到数学，金融，计算机的相关知识，所以学习的对象极为广泛。在美国的各个大学中，常见的名称包括Mathematical Finance，Financial Engineering， Quantitative Finance等等。这些课程名字不同却有共同的特点，就是利用数学的方法，通过计算机的操作来解决金融的问题。
在教学上，金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科，其课程通常由大学的商学院、数学系和工程学院联合授课，其课程由于集中于金融领域，所以深度远远超过MBA金融方面 的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。
近年来，由于金融创新层出不穷，金融市场发展得越来越复杂，在以往传统的股票 和债券上发展出了期货、期权等一系列新型投资工具，这就是通常所说的金融衍生物。而如何对这些金融衍生物进行定价，是投资银行所面临的一个难题。同时，由于金融投资工具的复杂化，一些基金管理公司越来越感到传统的投资方式难以保持基金的高成长率，他们需要设计出更加高级的投资组合来获得盈利。因此，他们大量需要那些既通晓金融市场又有数学应用能力的复合型人才，而这样的人才在市场上极为稀缺。金融工程就是为了培养这样的人才而产生的。

1.2 专业背景

1.2.1 专业发展历史
20世纪末期，在以美国为代表的西方发达国家，公司财务、商业银行和投资银行业务的迅猛发展导致了一门新学科的诞生，这就是金融工程。
目前在学术界达成初步共识的定义是由最早提出金融工程学概念的美国金融学教授 John Finnerty 提出的：“金融工程学包括金融工具创新与方法的设计、 开发和应用, 并对解决金融中存在的问题进行创造性的探索”。
成立于1991年的“ 国际金融工程师学会 ”（International Association of Financial Engineers，IAFE）推出广义的金融工程学的定义：“金融工程是将工程思维引入金融区域综合地采用各种工作技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型的金融产品，创造性的解决各种金融问题”。
不管称谓如何，都是以数学工具和计算技术来建立金融市场模型和解决金融问题的学科。其本质是利用各种衍生金融工具，如期权，期货，以及互换等，对金融领域中的各种风险进行管理。这个专业偏重创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施以及对金融问题给予创造性的解决。
参与金融工程的人员一般被称之为金融工程师。他们在金融工程活动中扮演着金融交易方案制定者(市场参与者)、新观念的创造者和钻法律空子者(在法律边缘活动的人)的角色。其中最后一种角色表现在税收领域，就是金融工程师们的税收筹划活动。
1.2.2 专业所涵盖的范围
一般来说, 金融工程学的内容包括三个方面：
1、新型金融产品和金融工具的设计和开发。
金融工具是用于交换、结算、投资、融资的各种货币性手段, 它包括基础金融工具和衍生金融工具。基础金融工具主要有利率或债务工具的价格、外汇汇率、股票价格或指数, 以及商品期货价格。衍生金融工具由基础工具衍生而来, 主要包括远期、期货、期权和互换四种基本衍生工具和由它们通过变化、组合、合成三种方式再衍生出来的一种结构性和复杂型的衍生产品。
2、创造性地为解决某些金融问题提供系统、完备的解决办法。
通过应用前沿性的数量分析技术、电子通信技术、自动化系统工程、人工智能技术等对客户所面临的收益和风险状况进行评估、取舍、分解和重组。设计研究风险管理技术，从整体上构筑更为完善的金融体系 ,以增强整个金融市场的稳定性和有效性。
3、新型金融手段的开发，即为解决某些金融问题提出完备的方法，包括公司融资结构的创造，公司理财及套期保值业务的执行，企业兼并收购方案的设计，资产证券化的实施等。
1.2.3 和传统金融专业的区别
美国独立的金融工程专业培养主要设立在硕士研究生阶段，比如Stanford， Columbia，Chicago，Cornell等名校就是只有金融工程专业而没有金融专业。
金融工程学的理论性与抽象性是比较强的，它广泛应用数学、物理和工程学方法，用数理语言代替日常语言来阐述金融思想。因此，金融工程学对数学的要求是蛮高的，高校也更倾向于招收理科生。
而大部分高校的金融学专业是文理兼收的，对数学的要求也没有那么高。一般高校的金融学专业只是要求学数四(数学中最简单的一级)，个别高校会要求到数三。
金融工程学在国内发展得比较晚，发展也不是很成熟。就开设的院校数量来说，开设金融工程的不如金融学的多，一般是财经类重点院校或综合性大学开设金融工程学专业。对于就业而言，证券行业要求比较高的金融衍生工具分析能力，学金融工程学相对比较占有优势。
金融工程学与金融学研究的内容大体是一致的，只是研究方法不同，因此各自的侧重点也就有所不同。传统金融学更多的是以基础变量为研究对象和基本工具的，比如利率、汇率、货币供应等等，而金融工程主要依赖金融衍生工具，比如期货期权、远期、互换等等。在开设专业课程方面,金融工程更重视数理技术,而金融学则注重经济知识。

1.3 培养目标

在美国，金融工程是一门综合了金融学、数学和计算机科学的交叉学科，其课程通常由商学院、数学系和工程学院联合授课。但由于其课程集中于金融领域，所以深度远超过MBA金融方面的课程，通常包括股票市场分析、投资组合分析、期货和期权、资产定价、资本预算、固定收益分析、利率模型、金融风险管理等课程。金融工程研究的范围涵盖计算机、财务、数学与统计四大领域。
1.3.1 当前金融工程人才的需求
“金融工程师” 的称谓起始于20世纪80年代伦敦的银行界。与传统的金融理论研究和金融市场分析人员不同，它更加注重金融市场交易与金融工具的可操作性，根据客户的要求为其“量身设计”，创造出符合客户要求的“个性化”的新的金融产品、交易方式，从而为金融市场的参与者赢取利润、规避风险或完善服务。
现在，金融工程师除了在金融产品零售层面上，为金融消费者设计可调整利率的按揭贷款、 现金管理账户、可转让提款单账户、退休保险账户，以及各种新式的人寿保险；在公司财务管理层面上，为公司进行财务、贸易、投资及现金管理，并通过开发新的金融工具以确保大规模经营活动所需要的资金等业务领域不断创新外，并在新型的业务领域发挥着尤其重要的作用。
1.3.2 国外金融工程人才培养目标
国外金融工程人才培养的相关学位有三种，以美国为例(如表一)：
► 设在商学院的金融工程硕士，如：加州大学Berkeley分校的Hass商学院，授予毕业生金融工程文学硕士学位Master’s in Financial Engineering，这种培养模式属于职业导向性教学模式，偏重于实际的运用，对理论的要求偏低；
► 设在工程学院的金融工程硕士，如：哥伦比亚大学（金融工程专业在北美排名第二，授予金融工程科学硕士学位Master of Science of Finance Engineering）、普林斯顿大学（金融工程运用专业在北美排名第九,授予金融工程硕士学位 Master of Engineering of Financial Engineering）；
► 设在数学学院的金融数学硕士，如：芝加哥大学、斯坦福大学、康奈尔大学，毕业时获得数理金融科学硕士学位Master of Science of Financial Mathematics。
表一
学校 隶属学院 课程偏向
Stanford University 数学系下 作为金融工程的领头学校，课程上的安排非常的开放。学生会在指导老师的建议下，根据自己的兴趣发展在不同的专业中选修课程，没有固定的模式，对于有着明确职业目标的人，学校强大的教学资源，会是取之不尽的财富。
Columbia University 工程系下/数学系下 哥大的课程有工程系的和统计系2个学位。课程上哥大注重的是学术的能力，也会给新生安排先修课程，不达到要求的不可以下一步的学习。课程中涉及到的金融知识还是需要在选修课程中去决定，9月份开始的核心课程多为理论课程。
University of Chicago 数学系下 在课程上，芝加哥大学的特点是，在金融的偏向似乎重心只在期权和金融衍生物上。
Cornell University 工程系下 Cornell以往的申请以数学系的学生偏多，虽然在工程系下，金融和数学的课程还是偏多，整个学科的涉及面还是较为全面的。夏季实习课后的课程普遍会比之前的课程要更加细致。
Johns Hopkins 数学系下 课程是以数学为基础的，有先修的数学课程，后期的课程安排多为实践和应用，选课不是由很多有实习。
UC-Berkeley 商学院下 有2段实习，课程上偏向是经济和数理的应用，应用时落脚点。较多的project和seminar。
Carnegie Mellon U 商学院下 金融课程由浅入深，计算机的课程贯穿始终，学校的优势就是计算机，Financial Computing是核心课程，学习上的难度对非计算机背景的学生会很难，选着上注意自己是否适应相关的课程。还有MBA和MsFC的双学位项目，令人耳目一新。
UC-Los Angeles 商学院下 课程设置比较全面，多为高阶的课程，属于中性的课程安排，没有明显的偏向。
U of Michigan--Ann Arbor 工程系下 除了基本课程外，会有3分方向的分支，包括资本市场方向，风险管理系统预算方向，营运信息系统方向，核心课程比较中规中矩，没有什么偏向。号称就业出色主要还是后期分支的选择。
U of Southern California 数学系下 南加大对经济的偏爱是很少见的，相对其他学校的课程重点多是数学和金融，这里添加了经济的部分。
New York University 数学系下 课程上强调金融模型的应用，计算机的能力。尤其对模型的建立和优化有偏好。
Lehigh 商学院下 课程的安排较为中性，既没有金融工程那样大部分的数学应用，也不像金融硕士那样太多的理论模型，课程安排显得中规中矩，不过还是有大部分的应用课程是可以选修的。较为明显的是核心理论到选修实践的课程安排。适合那些希望金融工程专业，又想兼顾金融理论的学习。
U of Wisconsin-Madison 商学院下 学校对课程安排偏向理论，核心课程基本上都是金融方面的理论知识，大部分的应用课程都是在选修的课程里面，整理看来偏向还是比较明显的。
Georgia Institute of Tech 数学系下/工程系下/商科下 课程上偏向金融，具体的模型，都在选修课程中。
University of Pittsburgh 数学系下 超长的选修可名单，学生的大部分课程需要通过选修来完成，和其他学校不同的是，课程最后会有口头答辩，大部分的学校只要求完成project或者假期实习。
Boston University 商学院下 课程的结构清晰，数学是基础，所以课程安排中，基础的课程很少，多为中高阶的应用课程，对数学背景有很高的要求。
Fordham University 商学院下 课程方面金融理论课程偏多，应用课程偏少，大部分的应用部分放在暑假的实习中。
U of Minnesota--Twin City

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