理解A股与H股同时上市——一家科技公司创办过程
2018-06-01 09:00阅读:
1.
简单描述一家科技公司创办过程(股权分配过程)
了解一下一家典型公司创办过程,也可以说是风险投资的过程。
1)
商业设想
两个工程师山姆和强尼发明了一种无线通信技术,两人觉得很有商业前景(可以提高无线通信速度),并设想好了商业应用(用于计算机和手机wifi),于是申请了专利。(知识产权很重要)
2)
寻找天使投资
两人带着ppt、实验结果及专利申请材料,找到一家天使投资,天使投资认为他们的技术有独到之处,但是他们讲不清楚他们的技术具体商业前景在哪,建议他们找一个精通商业前景的人制定一个商业计划。(商业计划很重要)
3)
第一次股权分配-公司创始人团队成立
山姆和强尼找到做市场和销售的迪克,迪克发现他们的技术在高清晰度家庭娱乐中心的前景十分可观,于是制定了可行的商业计划书。同时他们三人达成协定,股权分配如下:
40%
4)
第二次股权分配 –
第一轮天使融资
三个人找到天使投资亚平,亚平天使投资团队认为他们三个人截止到目前工作值
150万美元,而三个创业者认为他们的工作值
250万,最后商定为
200万美元。亚平及其投资团队投入
50万美元,占
20%的股份。(三个创业者的目前的工作值
200万,亚平天使投资团队投入
50万,
4:1,故占
20%的股份)
亚平天使投资团队提出下列要求:
² 亚平进入董事会成员
²
约定山姆、强尼和迪克三个人必须全职投入,且每月拿工资(不高于每月
4000元)
²
创业者三个人的股权不是公司成立时就获得,而是今后
4年逐步获得。
按照这样比例,股权分配应该是
山姆
32%(
40%*80%),强尼
32%(
40%*80%),迪克
16%(
20%*80%),亚平天使投资团队
20%,
按照公司价值
250万(初始估值
200万,投入
50万),按照内部核算价格每股
0.2美元,那么目前总股数是
1250万股(
250÷
0.2),为了未来公司发展以及人才引进等预留
250万股,故公司注册
1500万股(
250万股预留,占
250÷
1500=17%,其它
1250万股,占
1250÷
1500=83%)。股权分配如下:
合伙人
|
股数(万)
|
股权比例
|
价值(美元)
|
山姆
|
400
|
27%
|
80
|
强尼
|
400
|
27%
|
80
|
迪克
|
200
|
13%
|
40
|
亚平天使投资团队
|
250
|
17%
|
50
|
为分配
|
250
|
17%
|
0
|
备注:
股数计算:比如山姆
1250*0.32=400
股权计算:比如山姆
400÷
1500=27%,或者
0.32*(
1250/1500)
=27%
5)
第三次股权分配 – 第二轮融资
50万元很快花完了,
250万股票也用去了
150万股(山姆分到
15万股,强尼分到
10万股,迪克
10万股,其他员工
115万股),他们必须再融资。找到红杉资本,红杉资本给该公司之前的估价
1500万美元,并投资
500万美元,占
25%的股份。(同时红杉资本派一人到该公司董事会任职)这样,总股本扩展到
2000万股,同时双方约定再稀释
5%,即
100万股作为以后的股权激励。
这样股权结构变成:
合伙人
|
股数(万)
|
股权比例
|
价值(美元)
|
山姆
|
415
|
20%
|
415
|
强尼
|
410
|
20%
|
410
|
迪克
|
210
|
10%
|
210
|
亚平天使投资团队
|
250
|
12%
|
250
|
其他员工
|
115
|
5%
|
115
|
红杉资本
|
500
|
24%
|
500
|
未分配
|
200
|
10%
|
|
备注:股权比例四舍五入
6)
第四次股权分配 – 第三轮融资
该公司样品研制成功,并获得订单,决定进一步融资,由红杉资本协同另外两家风投投资
1500万美元,评估公司在融资前作价一亿五百万美元,即每股
5美元。获得
300万股(红杉资本
150,其它风投
150)
同时公司聘请
CEO比尔,以每股
3美元获得
100万股期权,同时其他员工获得
40万未分配股权的分配。
这时股权结构为:
合伙人
|
股数(万)
|
股权比例
|
价值(美元)
|
山姆
|
415
|
17%
|
2075
|
强尼
|
410
|
16%
|
2050
|
迪克
|
210
|
9%
|
1050
|
亚平天使投资团队
|
250
|
11%
|
1250
|
其他员工
|
155
|
6%
|
775
|
红杉资本
|
650
|
27%
|
3250
|
比尔
|
100
|
4%
|
500
|
其他风投
|
150
|
6%
|
750
|
未分配
|
60
|
10%
|
0
|
7)
第五次股权分配 – 上市
经过两年的发展,公司开始盈利,在高盛的帮助下上市,增发
600万股,在纳斯达克上市,上市时原始股定价每股
25美元,融资
1.5亿(占比
20%),总市值大约
7.5亿。
同时未分配的
60万股中
40万分给员工。
上市后股权结构为:
合伙人
|
股数(万)
|
股权比例
|
价值(美元)
|
山姆
|
415
|
14%
|
10375
|
强尼
|
410
|
14%
|
10250
|
迪克
|
210
|
7%
|
5250
|
亚平天使投资团队
|
250
|
8%
|
6250
|
其他员工
|
195
|
6%
|
|