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指数分化持续，医药板块逆势领涨：大盘“吃药”怎么看？

2025-12-18 14:50阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/6067732206



大盘：

指数分化持续，医药板块逆势领涨：大盘“吃药”怎么看？

创业板：

指数分化持续，医药板块逆势领涨：大盘“吃药”怎么看？

【大盘预判】
上证指数周四低开高走一度翻红，大资金开始聚焦权重类个股，主力资金拉升金融股也是为了摆明姿态，现阶段的行情有点“混日子”。尽管市场短期可能仍有波动，下跌则是更好的布局机会，策略层面以择机布局为主，备战跨年行情，关注半年线支撑和市场缩量情况。接下来注意上证指数能否在3870点之上稳住。

创业板指数周四出现明显的弱势走势，这也是跷跷板行情所导致的，大盘类个股上涨，中小盘股下跌，毕竟就这么多资金。中期来看本轮市场行情或仍未结束，在中长期资金压舱石作用、居民资金入市仍有空间、科技创新政策加码与AI产业趋势向上的多重因素作用下，本轮A股市场行情向上空间犹
存。接下来注意创业板指数能否在3100点之上稳住。

指数分化持续，医药板块逆势领涨：大盘“吃药”怎么看？
【淘金计划】
距离年底仅有两个多星期了，基金年度排名即将揭晓。从当前业绩排名居前的基金情况看，年内净值翻倍的基金超过50只，领跑基金收益高达218%，但前十排名次序难定。从上述基金持仓情况看，几乎全部重仓了人工智能概念股，由于持仓趋同，市场风格对这些基金的排名影响有限，个股表现成为最终排名的关键。

题材板块中的医药、航天装备、化纤等概念是资金净流入的主要参与板块，海南板块、元器件、消费电子等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现开展新批次国家组织药品集采和高值医用耗材集采，发挥医保战略购买作用，支持医药产业创新发展。继续推进中成药、中药饮片全国联盟采购。基本实现国家组织集采中选药品耗材直接结算并积极稳妥地扩大至其他产品，提高企业回款效率。发挥好中国药品价格登记系统多元价格发现功能，助力中国医药产业“走出去”。

创新药：看好创新药长期产业趋势。中国整体的创新药产业经过过往10 余年的快速发展，具备参与全球竞争的实力。下半年以来，国内的BD 出海交易虽有短暂真空，但仍在持续，Q4 以来亦诞生了多个MNC 为合作方的交易。我们认为，海外MNC 的购买行为系对国内创新药公司创新研发的实力的背书认可。中国创新药产业链能力、管线数量和质量、研发效率在全球的强大竞争优势催生出的结果，坚定看好长期的产业趋势。

医疗器械：从整体生物医药板块中看，创新药资金拥挤度相比Q2 略有下降，部分资金从创新药暂时撤退，医疗器械整体行业格局尚可，有望成为资金流入板块。基本面方面，龙头企业Q3 改善。从压制因素上看，器械集采大部分板块已经开展，集采压制器械板块已经进入第6年，集采带来的压制效应越来越小，集采的规模也在下降，此处有望带来预期差和估值修复。

中药：业绩阶段性承压，看好基药/集采政策受益、社会库存出清、创新驱动方向，流感受益。全面推进长期护理保险制度，优化长护服务供给，鼓励商保机构开发商业长期护理保险产品。


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