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震荡市中的亮点：超硬材料板块爆发！是昙花一现还是新主线崛起？

2026-03-10 15:00阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/6067732206


大盘：
震荡市中的亮点：超硬材料板块爆发！是昙花一现还是新主线崛起？
创业板：

震荡市中的亮点：超硬材料板块爆发！是昙花一现还是新主线崛起？

【大盘预判】
上证指数周二出现反攻模式，这也是近期第一次站上5日线，在4100点稳固后，再看新的方向选择。考虑到这轮地缘政治的复杂性，后期余波不断仍是大概率，策略上仍主张多看少动，等待指数调整之后的参与机会。接下来注意上证指数能否在4110点之上稳住。

创业板指数周二出现跳空高开的走势，这与前一日跳空低开形成了对比，这也说明近期行情波动很大，要是节奏错了往往会“小赚大亏”。美伊问题并未进入终章，短期内波动依然较大，仍建议多看少动。在油价大涨的巨大压力下，特朗普表示对伊朗战争很快结束，油价回落，美股反弹。接下来注意创业板指数能否在3300点之上稳住。


震荡市中的亮点：超硬材料板块爆发！是昙花一现还是新主线崛起？
【淘金计划】
高盛首席中国股票策略师刘劲津发布报告称，尽管近期市场有所波动，但仍维持对中国股市（A股与H股）的“增持”评级。刘劲津认为，当前主导全球投资者情绪及股价走势的核心因素包括中东地缘政治紧张局势及能源价格波动，以及人工智能技术的持续突破所带来的机遇与挑战等。

高盛在报告中指出，受软件及互联网科技板块拖累，MSCI中国指数自1月下旬高点已回调12%，年初至今下跌5%；相比之下，沪深300指数表现相对平稳，年内基本持平。基于近期与亚洲及美国客户的交流，高盛更新了其市场观点。刘劲津认为，A股具备更高的风险收益比（夏普比率），不过，尽管维持盈利预测与估值判断不变，但在战术配置上，在全球地缘政治风险与AI颠覆性担忧缓解之前，建议投资者侧重结构性主题以捕捉超额收益。


题材板块中的非金属材料、元器件、电池等概念是资金净流入的主要参与板块，油气开采、油服工程、焦炭加工等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本轮涨价最直接的推手是上游核心原材料的疯狂上涨，其中以碳化钨的涨幅最为显著，直接掐住了非金属超硬材料生产的成本咽喉。2025年9月碳化钨单价仅约610元/千克，到2026年2月已飙升至1750元/千克，半年涨幅接近200%，近乎三倍的涨幅让企业成本压力无法内部消化。

碳化钨并非普通耗材，而是超硬材料合成核心设备——六面顶压机顶锤的关键材料，直接决定金刚石的合成效率与成本，属于“不可替代”的核心部件。除碳化钨外，合成金刚石所需的铁镍钴触媒合金、设备结构件价格同步走高，叠加金刚石合成高耗能属性带来的能源成本上涨，以及人工、环保投入的持续增加，多重成本压力叠加，倒逼龙头企业率先调价，进而带动全行业价格重构，这是本轮涨价的直接诱因。

从供给端来看，主要有三大收缩因素：一是低效产能加速出清。过去两年工业金刚石价格持续下行，中小厂商长期亏损，大量产能陆续停产退出，行业集中度快速提升，龙头企业的市场话语权显著增强，其中中南钻石的全球市占率已接近46%，成为行业定价主导者，其调价行为能快速带动全行业跟涨。

二是产能结构向高端转移。在传统工业金刚石利润空间被挤压的背景下，不少企业主动将六面顶压机转向培育钻石、金刚石热沉片、半导体散热材料等高附加值产品，直接导致工业金刚石基础产能被动收缩，供需缺口逐步扩大。

三是行业格局优化，告别低价内卷。经过多轮产能出清，超硬材料行业摆脱了过去无序竞争的局面，龙头企业凭借技术、产能、渠道优势掌握行业主导权，市场定价机制更加成熟，为价格持续上行提供了保障。



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