两年前的9月24日，央行推出两大稳定股市的工具：向基金等金融机构推出互换便利，商业银行推出上市公司回购、增持专项贷款。这两项举措成了两年前“9·24”行情的引擎。两年来，上证指数从2770点一度涨到4258点，而科创板指数和创业板指数的涨幅均超过了上证指数。
两年后的农历“9·24”，也就是本周一，当上证指数3600点岌岌可危之时，央行再度出手稳股市，推出原有两大工具的加强版：一是1000多亿元额度的互换便利；二是回购、增持贷利率降至1%，时间为一年，可以续期，并强调这不是权宜之计，而是长效机制。
两年前，在上证指数2700多点的位置上推出这两个金融工具，极有冲击力，市场的感觉是央行以前所未有的力度向市场注资。如今，在3600点位置上再次推出同样的、大家已经很熟悉的金融工具，尽管冲击力有所减弱，但对市场的影响力实际上被低估了。市场太注重消息出台对走势的短期影响，如果将眼光放远一点，此次举措的要点在于两点：
一是此次建立的是长效机制，机构可以将筹码抵押借钱、再抵押、再借钱。查一下数据就会发现，两年前推出互换便利时，反弹行情启动了，曾经进行的两批次招标，金额都不大，说明这类金融工具利用得还不充分，相信接下来会运用得更频繁。
二是商业银行专设的回购、增持贷年利率低至 1%，资金价格几乎可以忽略不计。有底气的、业绩真实的上市公司用这笔钱去做回购或增持，真是一笔极好的生意：一年中投入股市买回自己的股票，如果连这1%的利润都做不出来，那也太不靠谱了。
股市政策底在不断地铸就，相信央行和监管层手中的工具箱里还有许多稳定市场的工具。上证指数今年的最低点2574点经受住了考验，本周三的强劲反弹使大盘开始远离该点位。而且，该点位成为今年K线下影线点位的概率大增。可以说，当下市场实际上处于今年的底部区间，市场中人、身在底部不知底。有道是：不识庐山真面目，只缘身在此山中。
两年后的农历“9·24”，也就是本周一，当上证指数3600点岌岌可危之时，央行再度出手稳股市，推出原有两大工具的加强版：一是1000多亿元额度的互换便利；二是回购、增持贷利率降至1%，时间为一年，可以续期，并强调这不是权宜之计，而是长效机制。
两年前，在上证指数2700多点的位置上推出这两个金融工具，极有冲击力，市场的感觉是央行以前所未有的力度向市场注资。如今，在3600点位置上再次推出同样的、大家已经很熟悉的金融工具，尽管冲击力有所减弱，但对市场的影响力实际上被低估了。市场太注重消息出台对走势的短期影响，如果将眼光放远一点，此次举措的要点在于两点：
一是此次建立的是长效机制，机构可以将筹码抵押借钱、再抵押、再借钱。查一下数据就会发现，两年前推出互换便利时，反弹行情启动了，曾经进行的两批次招标，金额都不大，说明这类金融工具利用得还不充分，相信接下来会运用得更频繁。
二是商业银行专设的回购、增持贷年利率低至 1%，资金价格几乎可以忽略不计。有底气的、业绩真实的上市公司用这笔钱去做回购或增持，真是一笔极好的生意：一年中投入股市买回自己的股票，如果连这1%的利润都做不出来，那也太不靠谱了。
股市政策底在不断地铸就，相信央行和监管层手中的工具箱里还有许多稳定市场的工具。上证指数今年的最低点2574点经受住了考验，本周三的强劲反弹使大盘开始远离该点位。而且，该点位成为今年K线下影线点位的概率大增。可以说，当下市场实际上处于今年的底部区间，市场中人、身在底部不知底。有道是：不识庐山真面目，只缘身在此山中。