年化波动率

巴菲特：“我们对风险的定义，与字典里面对风险的定义一样，是指“损失或损害的可能性”（the possibility of loss or injury）。”“波动性与风险差距甚远。然而广为流传的用法将这两个词等同起来，这误导了学生、投资者和CEO们。”
　　查理·芒格：“波动性是一个被过分打磨的概念。你不应该受困于波动性。”“一些非常好的公司回报波动非常大，而一些糟糕的公司表现非常的稳定。”
　　　【年化波动率的计算方法】
　　衡量某个指数、基金或投资组合的风险的指标有很多，年化波动率是其中比较常用的一个。年化波动率的算法也有很多种，这里我们介绍万得（Wind）的算法，这也是最常用的一种。
　　（1）年化波动率=收益率标准差*(n^0.5)。
　　其中：计算周期为日，对应n为250；计算周期为周，对应n为52；计算周期为月，对应n为12；计算周期为年，对应n为1。
　　我们以月度计算周期为例，更详细的计算过程如下：
　　（2）

　　其中：Sigma（A）为年化波动率，Sigma（M）表示月度收益率的标准差，n表示计算期间所含月数，TR（t）表示第t个月的收益率，TR（带上划线）表示n个月的收益率平均值。
　　【年化波动率的应用】
　　（1）年化波动率用来衡量投资标的的波动风险，但采用该指标相互比较时，最好比较同类型的投资标的，因为不同类型的投资标的的年化波动率可能相差很大。以基金为例，货币基金