在美联储上月降息后,股市迎来了新一轮上涨。随着更多行业的加入,三大股指已连续六周上涨,创下了自去年以来的最佳表现。
然而,一些机构也注意到这种市场热潮中潜在的风险,提醒可能会出现调整。恰巧,本周国际货币基金组织(IMF)发布的报告中也警告投资者,要提防8月初的动荡重现。
市场情绪显得过于乐观。
在美联储降息之后,市场对经济软着陆的乐观情绪为美股注入了新的动力。周期性行业的崛起和轮动使得市场对科技巨头的依赖有所减弱,小盘股罗素2000指数一度达到近三年来的最高点。
许多华尔街的市场人士开始意识到,从多项数据和指标来看,过于乐观的看涨情绪可能暗示着调整风险正在形成。首先,期权的多空分布显现出问题。根据道琼斯市场对芝加哥期权交易所(CBOE)的统计,衡量市场风向的空多比(Put-Call Ratio)在上周末达到了0.44.为2023年7月11日以来的最低点。以往,当这个比率降到0.5以下时,股市通常会出现回调。
美股期权情绪指标PCR的变化趋势(来源:道琼斯市场,CBOE)
美股期权情绪指标PCR的走势(来源:道琼斯市场,CBOE)
其次,投资者在美股期货市场上投入了大量资金。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,标普500迷你期货的净多头头寸已经连续四周超过100万份合约,这相当于超过3060亿美元的资金流入。考虑到这些头寸通常使用杠杆放大,如果市场出现意外波动,可能会更容易受到影响。
花旗量化研究全球主管克里斯·蒙塔古表示,标普500指数期货的净多头头寸已达到2023年7月以来的最高水平。在标普500指数调整之前,市场也出现了类似的看涨趋势。他指出:“上一次市场定位如此紧张时,标准普尔500指数在2到3个月内下跌超过10%。我们并不建议投资者现在就减少风险敞口,但确实需要关注风险定位的上升。”
机构投资管理公司CS McKee的首席投资官艾伦(Brian Al
然而,一些机构也注意到这种市场热潮中潜在的风险,提醒可能会出现调整。恰巧,本周国际货币基金组织(IMF)发布的报告中也警告投资者,要提防8月初的动荡重现。
市场情绪显得过于乐观。
在美联储降息之后,市场对经济软着陆的乐观情绪为美股注入了新的动力。周期性行业的崛起和轮动使得市场对科技巨头的依赖有所减弱,小盘股罗素2000指数一度达到近三年来的最高点。
许多华尔街的市场人士开始意识到,从多项数据和指标来看,过于乐观的看涨情绪可能暗示着调整风险正在形成。首先,期权的多空分布显现出问题。根据道琼斯市场对芝加哥期权交易所(CBOE)的统计,衡量市场风向的空多比(Put-Call Ratio)在上周末达到了0.44.为2023年7月11日以来的最低点。以往,当这个比率降到0.5以下时,股市通常会出现回调。
美股期权情绪指标PCR的变化趋势(来源:道琼斯市场,CBOE)
美股期权情绪指标PCR的走势(来源:道琼斯市场,CBOE)
其次,投资者在美股期货市场上投入了大量资金。美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据显示,标普500迷你期货的净多头头寸已经连续四周超过100万份合约,这相当于超过3060亿美元的资金流入。考虑到这些头寸通常使用杠杆放大,如果市场出现意外波动,可能会更容易受到影响。
花旗量化研究全球主管克里斯·蒙塔古表示,标普500指数期货的净多头头寸已达到2023年7月以来的最高水平。在标普500指数调整之前,市场也出现了类似的看涨趋势。他指出:“上一次市场定位如此紧张时,标准普尔500指数在2到3个月内下跌超过10%。我们并不建议投资者现在就减少风险敞口,但确实需要关注风险定位的上升。”
机构投资管理公司CS McKee的首席投资官艾伦(Brian Al