原文地址：香港股市近40年历史发展的启示
七十代末、八十年代初，恒生指数慢慢攀回1800点水平。1982－1983年，恒指由1800点跌回至600多点。1983年10月港府实施港元联系汇率和1984年底《中英联合声明》，1984年恒生指数由700多点开始启动，1986年创下历史新高，1987年初突破2000点，随后在半年多时间内又由2000点冲上3900多点。1987年10月香港股市受美国股市影响大幅下挫，狂跌至2000点下方，在两个月后又随美股迅速反弹，重新站上2000点之上。1988至1990，恒指三年振荡攀升。
九十年代上半期相继突破5000点、6000点，直到1994年冲上12500多点，1995年回落至7000多点，1996、1997再展强劲升势，于1997年2月创下16800多点的新高。1997年下半年至1998年，受东南亚金融风波的冲击，回落至6000多点。但自1999年开始恒生指数牛市再现。
据全景网2007年5月6日讯过去的一周，美欧股市全面向好，美国股市更是叠创新高。香港股市跟随外围股市走好，5月4日周五恒生指数收市价创出20841.08点的历史新高。香港股市市值也大幅攀升，至5月4日收市，香港股市市值已达至历史新高的14.6万亿。
香港股市呈现如下规律（或者说“趋势”）：
1、港股经历了6次牛市5次熊市，牛市和熊市相互间隔，且牛长熊短；
2、社会财富增加和资本的时间价值总是不断推高股市，长期来看，指数涨无止境；
3、涨幅过大是市场走熊的主因，突发事件是股市转折的导火线，但是牛市和熊市各自的平均时间跨度越来越小，持续时间越来越短；
4、不管是牛市还是熊市，指数的波动幅度越来越小，而且随着时间的推移，这一趋势还会更加明显；
5、港股受国外股市的影响很大，其投机性也越来越强。
香港股市的上述特点给我们很多的启示和借鉴：
1、股市有牛必有熊，因此选择好的品种，耐心持股，是看似愚笨实际却极为聪明的做法；
2、投资者要密切关注市场，对突发事件必须迅速作出正确的反应；
3、信息社会股市与经济的关联性越来越大，经济波动的周期越来越短，造成