威科夫操盘法基础要点--2

2021-09-10 09:08阅读：

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二、吸筹开始到结束（吸筹区间）
从下跌趋势结束到上升趋势开始，这个阶段是吸筹阶段。
通常，吸筹阶段的表现形式是一个底部震荡区间。这个吸筹的震荡区间也是威科夫所谓的“准备”阶段，这个“准备”是为上涨而准备，也是威科夫三大关系（供需关系、因果关系、努力与结果关系）中因果关系中的“因”。因为有了这个吸筹的“因”，才有后来上涨的“果”。为了衔接前面的下跌与后面的上涨，将吸筹阶段划分为5个分阶段，分别是A、B、C、D、E。A、D是所谓特征转变阶段，阶段A是由下跌阶段转变成吸筹阶段，阶段D是由吸筹阶段转变为上涨阶段，而阶段E是上涨已经开始了。每个阶段的结束是由下一个阶段的出现甚至完成所确认的。
这五个阶段，每个阶段都有不同的走势特征。另外，这五个阶段也存在于不同的周期中。这就告诉我们，不同周期的上涨都需要有所准备。威科夫认为，任何没有准备的上涨都不会有持续性。
还有一点是必须明确的，对于吸筹阶段不能进行机械的理解：
1）吸筹区间多数情况下是一个水平区间，但也有可能是向上倾斜或者向下倾斜的区间。
2）不能机械的认为，吸筹区间都会按序表现出区间的各种特征。请记住，威科夫吸筹模型只是理论模型，实际股票的走势千变万化，不能把某种形态生搬硬套成是某个阶段或某种形式。下面用图表示这五个分阶段的各个特征。

威科夫操盘法基础要点--2

阶段A：代表之前的下跌趋势的特征发生改变，下跌即将结束，将由下跌趋势转变为横盘吸筹。其中出现以下四个节点：
经过一段长期下跌之后，大量的买盘开始提供明显的支撑—初步支撑（PS）。初步支撑基本是由主力完成的。主力这时进场有两个原因：1）在进入吸筹区间之前，掌握一定的筹码以便适度控盘，以免吸筹成本过高；2）主力吸筹的计划安排，主力不可能吸筹过程全部安排在吸筹区间完成，先进场先主动，另外主力吸筹的量通常比较大，完全在吸筹区间吸筹难免推高吸筹成本，甚至有可能导致主力没有完成吸筹而提早启动。
Accumulation 吸筹。吸筹是主力（CM）建仓并期待进入牛市的过程，凡是策划吸筹战役的投资人，其眼光不在蝇头小利上，而是在长远的盈利目标。主力（CM）在吸筹过程中通过洗盘、震仓、测试、疲劳战术等多种方法，逼迫散户在低位交出手中的筹码。在吸筹过程中，主力（CM）的主要任务是控制价格上涨，以便更多更便宜的吸收筹码。
Re-accumulation 再吸筹。这种情况通常发生在一个相当大的上升趋势中。交易者在再次吸筹区常犯的一个错误就是把它判断为派发，并开始做空。派发与在吸筹两者区别的关键点在于派发当中区间（TR）在将结束并准备启动熊市的时候，波动率和成交量在增加，而再次吸筹中，则正好相反，波动率和成交量在减少，因为其中的行为主要是吸收。再次吸筹每次从底部引发了反弹之后，价格再次跌向支撑线的波动在减小，用时也会越来越长，同时成交量也变得很小。
PS（preliminary support），初步支撑。价格经过长期下跌后，开始有大量买单进入，使股价在短期内不继续下跌，形成明显支撑。其主要特征是，成交量明显加大，股价上下波动变大。这是股价下跌接近尾声的最初信号。通常，这也是主力（CM，composite man）大单进入的标志。主力的买入都是从左侧开始，因为其所需筹码较多，在右侧吸筹会大幅推升股价，加大建仓成本。初步支撑后，股价会进一步放量大幅下跌，如是，则确认了初步支撑（PS）的成立。威科夫认为，每一步都需要其下一步特征出现才能确认。
初步支撑失败，继续下跌，跌破初步支撑（PS）底，市场出现恐慌性抛售。
SC（selling climax），恐慌抛售。恐慌抛售（SC）是卖盘的一种极端行为，是公众恐慌性的抛售，同时主力在相对底部吸筹。产生恐慌抛售，通常是出现大阴线，市场涌入大量散户抛盘，而同时主力（CM）会迅速吸收这些卖盘，最终阻止股价进一步下跌。这一阶段的结束，意味着市场将开始吸筹和消化浮动筹码行为。一般情况下，恐慌抛售（SC）的最低点是吸筹区间的底部支撑，通常在该最低点划底部支撑线，也是吸筹区间的下轨。当然，这个支撑线并不是一成不变的，可以通过观察未来走势在此支撑线是否得到支撑或被突破以及突破时的量价状态做出对股市的判断。
恐慌抛售消耗了大量的卖盘。卖盘耗尽后，股票开始自动反弹（AR）。
AR（automatic rally），自动反弹。恐慌抛售后，由于过分地消耗了供应，卖盘几乎耗尽，同时，主力在此相对低位会有吸筹动作，买盘则会将股价推高，同时，空头平仓也会促使股价进一步反弹。自动反弹到一定的高度后，需求会一定程度的耗尽，股价开始回落。反弹的高点往往也是吸筹区间的压力位。通常在此画吸筹区间的阻力线，也就是吸筹区间的上轨。另一方面，主力并不想在高位吸筹，股价反弹到一定高度后必然会受到主力的打压，同时一些短线资金也在相对高位抛售手中的股票，短线获利回吐，从而股价开始回落，回落到恐慌抛售的低点附近股价开始企稳并开始反弹，形成相对吸筹区间。
自动反弹（AR）的出现，同时也确认了前面的恐慌抛售（SC）。
自动反弹和恐慌抛售也形成了市场交易区间（TR）的阻力以及支撑位。
自动反弹后股价开始回落，一方面自动反弹消耗了需求，另一方面股价走势要在接近恐慌抛售底部区域要对价格的供应和需求状况进行所谓的二次测试（ST）。
ST（second test），二次测试。自动反弹后股价开始回落，价格下跌逐步接近恐慌抛售的底部区域，主要是测试在该区域供应和需求状况。如果回落接近该区域，成交量尽管比恐慌抛售时小，但缩量不够十分明显，那么可能会有进一步的测试，因为，区间底部没有完全确认，还有一定的浮动筹码；如果二次测试的成交量很小且K线也很小，这就意味着供应大幅减少，在底部的浮动筹码变少，区间底部则得到确认，这就是所谓成功的二次测试。成功的二次测试后，股价会有逐步抬升的动作，因为，在最底部主力再也不能吸收到筹码。
二次测试的完成意味着阶段A的结束，亦即，股票的走势结束了下跌过程，开始转为吸筹阶段。

阶段B:为新趋势构建“原因”。二次测试（ST）之后走势开始进入交易区间（TR）： TR(trading range)，交易区间，也可以称之为盘整区或震荡区间。
主力（CM）会在交易区间底部不断吸筹。伴随着将价格逐步推高，到交易区间顶部主力（CM）为了不让自己吸筹成本过高，会控制价格下跌，其中为了使更多的人卖掉筹码，他们会进行疲劳战术--小碎步形势下跌。这个阶段有时可能会向下或向上突破二次测试（ST）低点，但只要价格迅速回到交易区间，这个阶段就没被改变。
阶段C：为了测试剩余供应和进一步清理浮动筹码，降低向上阻力，同时确认是否可以进入上涨趋势。
在交易区间的后期，主力（CM）会利用弹簧效应（Spring）或者震仓（SO），进行最后的供应测试和清理浮筹。
Spring，弹簧效应。在吸筹区间内，主力在接近支撑区会进行试盘，其主要方法是所谓弹簧效应。其表现形式是，价格在交易区间内向下突破支撑，之后又迅速返回到交易区间内。弹簧效应的K线形式具有较长的下影线，下影线部分向下突破支撑位，收盘回到TR内。成功的弹簧效应，成交量相对较小，之后股价会开启向上的空间。如果弹簧效应成交量较大，之后有可能还会有震仓、二次测试或弹簧效应，目的是进一步测试和清理浮动筹码。
Shakeout，震仓。震仓，分为普通震仓和终极震仓。二者的形态特征是一样的，区别是终极震仓发生在上涨趋势之前的准备阶段，而普通震仓发生在其他阶段（经常在上涨趋势的回调阶段，或者是上涨趋势中的横盘阶段）。两种震仓行为统称为震仓。
震仓的目的是吸筹和扫清上升的阻力。两种震仓的目的是一致的，形态也是一致的，特点也是一致的，区别仅仅是所处位置。震仓的主要特征是，股票迅速下跌并突破支撑，震仓后股票会急速上涨或快速上涨。通常，1-3根K线就会回到支撑以上。如果不能在短期内回到支撑以上就不是所谓震仓，尤其是放量向下突破，且反弹量小并在支撑线附近受阻，这会开启向下的空间。

威科夫操盘法基础要点--2

威科夫操盘法基础要点--2

注意，无论是震仓和弹簧效应目的是相同的，都是测试浮动供应和清理浮动筹码。价格打破支撑后出现的供应很少并快速反弹，说明上涨的障碍已经被清除了。反之，出现较大的供应则可能再次下跌。反弹后会有一定的回撤，回撤量能较弱，同时回撤会止于交易区间支撑位之上。在这种情况下，走势开始准备打开向上的空间。
阶段D：由吸筹转为上涨的过度区间，同时进一步确认是否可以真正打开向上空间。
当震仓或弹簧效应确认向上的浮动供应基本已经清理完毕，价格则开始上涨试图快速离开吸筹区间，这时会出现大阳线（VDB，垂直需求柱）或强势信号（SOS）并伴有较大的成交量，每次回调都伴随着小成交量（供应较少）。到达TR上轨时，主力（CM）会毫不犹豫向上突破（JOC），之后的回调同样是缩量。从此，打开了向上的通道。
SOS(sign of strength)，强势信号。在弹簧效应或震仓等强力洗盘成功之后，当主力（CM: Composite Man,主力机构、主力资金）认为，下部浮动筹码已经扫清，往往会从底部猛力向上出现强势上攻态势，其主要形态是大阳线和大成交量，有时是一根K线，有时是连续几根K线，这几个K线会有三高（3H,较前面的K线有更高的高点，更高的低点，更高的收盘价）形态。强势信号的出现，代表着主力将向上展开攻击，意在突破吸筹区间。
强势信号（SOS）的K线往往是放量大阳线，可能是一根，也可能是连续几根。此时的放量大阳线，威科夫操盘法定义为VDB(Vertical Demand Bar),中文译名是“垂直需求柱”。由于垂直需求柱“VDB”的出现是主力“CM”大笔吸收浮动筹码、排除上升阻力动作表现，因此，在垂直需求柱“VDB”的底部浮动筹码相对较少，卖出能量小，所以VDB的底部是重要支撑。通常，在VDB底部画水平线作为支撑线。
LPS(Last Point of Support)，最后的支撑点。在SOS出现之后，通常，走势会有缩量的小幅回调，这个回调的低点就是LPS。因为，股价不会再回到更低位或回到吸筹区间的底部，所以叫“最后的支撑点”。该点之后，股价将会尽力对上部浮筹予以吸收，为下步向上突破区间上轨而准备。
JOC(Jump over the Creek)，跳跃小溪。威科夫方法将吸筹区间或再次吸筹区间的上轨称为“小溪（Creek）”。突破区间上轨也称为跳跃小溪（JOC）。通常情况下，吸筹区间的上轨都有较强的抛盘压力或是阻力，如若突破区间上轨，必须放量、大差价，其特征与SOS（强势信号）相似。JOC是买方控制市场的表现，此后需求将会在一段时间内占据上风，开启上涨趋势。
BU(buck-up),回调。突破吸筹区间上轨（JOC）后，市场消耗了一定量的需求，需求要得到休整或补充，股价则表现为回落；同时，股价的回落也是测试浮动筹码是否仍然大量存在。如果回调时成交量较小，且回调幅度较小，说明浮动筹码变少，JOC成功；如果回调时成交量较大，有可能形成新的回调区间，不断消化浮筹，直到浮筹被彻底清除，向上阻力变小。

阶段E：市场进入上涨通道。
突破吸筹区间上轨（JOC）后，价格离开区间（TR），需求完全控制市场，回撤或者震荡，都是短暂的。这个过程可能产生更高的区间（TR），这些更高的区间（TR）被称为”垫脚石”, 就是为进一步上升做准备的区间。在这个区间，主要是吸收浮动筹码、为进一步上升积累需求等。也有可能是二次吸筹，这个平台不会阻挡上涨的趋势，反而会增强向上的动力。向上趋势过程中总体上需求大于供应。

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