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投资收益率(ROI)、时间加权收益率(TWR)、资金加权收益率(MWR)-KlipC讲解三个衡量交易员收益率的计算方

2020-01-09 17:48阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/6852558856

昨天，KlipC带给大家了一份详细的投资回报率计算的方式和区别。现在，我们要讲解的是简单投资收益率(ROI)、时间加权收益率(TWR)和资金加权收益率(MWR)这三个收益率作为衡量收益的优势和劣势。
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简单ROI的优势/缺点
如果有初始投资且在将来的时间范围内没有额外的资金出入，那么简单ROI方法非常适合评估收益。它易于理解且易于计算。但是，对于任何涉及保证金的交易形式（更可能导致大量利润/亏损）会导致许多资金出入，简单的投资收益率并非是衡量绩效的好方式。如果一个帐户
在开始表现不佳/出色，那么在未来投入大量资金将会对投资回报率产生很大的影响。例如，当一个账户初步资金为$10,000, 亏损到了$1,000,又继续注资$100,000， 他的ROI计算出来仅仅是-8%左右。
使用资金加权收益率的优势：
投资者可以很容易地确定他们是否在进行一致的逐月回报，并在收益率上设置同等的利率值。如果您没有产生一致的收益，那么您的内部收益率将会下降。毫无疑问，随着时间的推移，获得稳定收益的重要性是毋庸置疑的，因为随着时间的流逝，货币价值会由于通货膨胀的影响而贬值。
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无论投资规模大小，还是存入或提取资金时，都是比较投资表现的理想选择；例如，内部收益率非常适合比较投资组合中股票的表现，或者将您的投资组合与给定的市场指数进行比较。
使用资金加权收益率的劣势：
KlipC在这里要告诉大家，MWR不适合在给定两个连续日期之间的日期范围内确定投资组合价值变化！
使用时间加权收益率的优势：
它使投资者能够独立确定收益率，与何时从可用投资基金中增资或撤资无关。更常见的是，这与基金经理有关，而非私人投资者，因为基金经理对何时从投资者那里获取资金，或何时选择撤出资金的控制有限。
非常适合您拥有共享所有权的环境，因为它们可以根据资产的价值和在任何时间点的投资或收回金额来分配所有权。
其比较容易理解和计算；例如，使用单位评估系统时，单位价值是资产总和除以流通单位数量的总和。如果您想投资更多的资金，您只需以当前的单位价值购买更多的单位。这主要用于所有共同基金计划。
使用时间加权收益率的缺点
KlipC认为，在这种情况下，计算模式没有考虑投资周期以及投资时刻。作为投资者，资金加权收益率（例如内部收益率）可以让您跟踪您的业绩。例如，单位价值可能反映出您获得了100％的收益，但是如果您的单位价值没有持续增加，您会发现自己的内部收益率逐月下降，随着时间的推移,导致你的投资资本贬值。
时间加权指标不适用于比较不同投资组合的投资绩效。
最终，KlipC风控总监Philip Nucci 提醒大家：“ 衡量收益的指标有很多，KlipC认为这三个属于最适用并且最简单的方式，其实更复杂的方式也有，没有说某个公式是对或者错，所以当我们去衡量一个基金时，我们一定要用多种指标去衡量它，甚至说取多个指标的一个平均值。希望大家通过KlipC能对基本金融指标有一定的了解，对自己的投资额负责任。”

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