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同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考

2024-03-13 18:58阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/7043693474

即时消费趋势增强，“万物到家即时可得”成为了消费新常态。这创造出不可忽视的场景潜力，也在无形中让龙头企业的发展质量走到突破点。
3月11日晚，“第三方即时配送第一股”顺丰同城发布公告称，预期实现2023年全年盈利，且净利润不低于约人民币6000万元。这意味着顺丰同城继去年中期率先盈利后，再次成为行业第一家全年盈利的企业。对即配行业而言，这是一个重要的转折。因为在此前，亏损就像围绕在即配行业头顶的乌云，“规模不经济”问题长期存在。顺丰同城实现正向盈利突破，颇具里程碑意义。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：顺丰同城2023年正面盈利预告）
中国国际电子商务中心、商务部国际贸易经济合作研究院发布的《即时零售行业发展报告》指出，基于即时零售近年来50%以上的年均增速，2025年即时零售市场规模有望达到2022年的3倍，剑指万亿。长期来看，即配订单量未来可能超过快递单量，空间依然广阔。
要高质量承接越来越复杂多样的需求、满足客户的期待，即配行业必然要持续升级自身的服务模式和能力。以顺丰同城的盈利实践为参考，行业高质量发展的关键点，变得更加明晰。
顺丰同城全年盈利 即配场景的拓展是基础
商业总是一体两面。基于人力开展业务，一度让外界形成了一种“即时物流的商业模式
想象力有限、盈利很难”的刻板印象。但事实上，即时配送服务的边界可以大幅拓展，以此实现规模效应与业务质量的“量质齐升”，最终作用于业绩的改善。顺丰同城，恰恰是在这种提升的基础上，最终实现了全年盈利。
业务结构方面的变化最为关键。华创证券在一份研报中指出，即配行业从餐饮外卖场景快速向同城零售、近场电商、近场服务等多元非餐场景渗透，拉升了行业天花板。而在这个过程中，顺丰同城确立了多个场景中的长期优势。
非餐场景配送下，不同品类的履约要求跟餐饮标准化的方式有较大差异。顺丰同城的目标是打造“第三方全场景平台”，所以其注重基础设施建设，配送网络本身能够承载长距离、贵、重、非标等不同的一些配送要求，也就是从“送外卖”到“送万物”的变化。这样一来，频次、场景、价值都得到了升级，多种能力协同融合，后续承接更多业务的潜力更大。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：华创证券）
典型的例子是，顺丰同城去年上半年多个零售品类的收入增长超过了100%，其中包含医药、宠物、珠宝等过去相对“冷门”的品类。例如在去年下半年，顺丰同城推出了一体化医药配送综合物流解决方案，依托仓配接驳直送到店的“四轮+二轮”多元运力组合运输模式、直连多端系统等基础设施，实现了对医药新零售和互联网医院的覆盖，客户与收入因此而增长。
在对全场景业务模式的思考与建设中，顺丰同城令餐饮和非餐行业商家的多样化需求都能得到满足，也反哺了自身的业务体系。一方面强化着规模效应，一方面靠订单密度的提升、订单结构的丰富、订单分布的优化，提升人效和产出，实现降本、增效、扩规模同步发生，步入盈利区间。
并且，B端的客户会倾向于选择合作已经稳定合作的、服务有保障的即配企业，因为后者的可靠性更强，还能提供更有针对性的定制服务等价值。对顺丰同城这种头部企业来说，获得长期订单和客户的概率更大，继续在不同垂直领域里收获认可。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：顺丰同城）
C端吸引用户的逻辑也有类似之处，华创证券在一份研报中分析发现，顺丰同城的活跃商家、消费者增速都高于活跃骑手增速，活跃消费者数量在2020年到2022年三年间的CAGR甚至是骑手指标的两倍有余。因为顺丰同城提供了全面的代办、取送等业务类型，高度契合用户痛点。
显然，顺丰同城的品牌效应、服务能力和市场需求的增长叠加，带来了红利的共振。在人力成本线性增长的情况下，业务池高速扩容，盈利潜力就会放大。
如何理解顺丰同城 长期改善的驱动力？
即配行业市场大、机会多，但落到业绩的评价点上，业务规模无外乎由单客户需求频次、客户数量等几个因子交叉组成的一张“网”决定。在使用者这一端，即配行业的一项服务、一个品牌好不好，也离不开时效、质量等评价指标。
所以，行业的长期改善，包括顺丰同城业绩扭转的原因，也就是从商业模式“反推”市场到底需要什么，再去精进业务和服务。
这有助于解释为何行业在顺丰同城之前，迟迟等不到破局者：它们要么缺乏足够多的业务场景，死磕一对一配送这样的人力代劳型业务，缺乏增值点和想象空间，客户及其付费的增长“网”都不够大；要么则是由于业务模式或平台原因，整体偏向单一、集中场景，导致人效不易得到全时段、多场景的最大化发挥。
对比之下，顺丰同城显得更为开放。它敏锐地捕捉着市场上的消费者和商家需求，靠调动、整合、协同用好资源，适应环境并抓住机会。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：艾瑞咨询）
从量化角度看，一方面，即时零售市场潜在增速高，即配规模本身可以随市场需求的增长而增长，这是由客观因素决定的；另一方面，由于当前消费场景中流量分散化、多极化特点突出，商家更希望强化多渠道布局而非捆绑单一渠道，以求增长突破。对于提供基础设施级服务且不与商流绑定的顺丰同城来说，中立第三方优势持续凸显。
目前，顺丰同城的合作伙伴覆盖抖音、阿里、微信、滴滴等，包括抖音团购配送、小时达、直播电商、阿里天猫超市小时达和半日达服务，以及滴滴同城小件快送服务等。顺丰同城能够提供不同的定制化运力和差异化方案，适应多品牌和多渠道需求。
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（图源：抖音小时达）
比如，麦当劳、瑞幸等品牌必然会在多个渠道布局销售，但在私域在内的多个生态中，它们都选择了顺丰同城。后者既不和客户在任何平台的流量转化上构成潜在竞争关系，又能提供高质量甚至定制化服务。去年双十一，顺丰同城全品类配送单量再创新高，恰恰说明市场的选择越来越明确。
如果用去年中期业绩报告会上的披露，那就是顺丰同城实现了连接上游参与者的“份额、深度、广度”方面均为行业第一。所以，在影响即配市场规模的几个因子上，顺丰同城已经用业绩证明了优势，且潜力依然值得看好。
做好“新基建” 服务长远刚需
去年，美团外卖宣布与顺丰同城、闪送、UU跑腿达成合作，体现了消费社会对稳定的基础设施的需求，而这很可能要经历长时间的共建历程。同理，客户的需求本质上并不是专门指向顺丰同城，只是顺丰同城的能力更完善，它对运力“新基建”的理解和投入，带来了回报。
比如在公开案例中，顺丰同城曾为山东“金涛海鲜”这种地方性的海鲜商家提供过“直播电商+即时零售”履约方案；去年11月，顺丰同城依托“丰配云”即时物流系统，为烘焙品牌21cake搭建了运力管理方案，智能化调度全渠道订单。今年春节期间，顺丰同城不仅在为永辉、天虹、叮咚买菜等各年货采购渠道的履约保驾护航，还开设年夜饭专区，把香格里拉、南京大牌档、海底捞外送等大牌餐饮一键送到家。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：顺丰同城）
无论需求大小，商家总能在顺丰同城找到合适的基础设施和方案。顺丰同城更主动强化专送服务，在服务质量这种非量化的部分，让客户满意。
所以，从客户层面看，顺丰同城既能满足头部大客户需求，也能为腰部和下沉市场的客户提供适宜的解决方案，这构成了价值最大化的基础，释放了其基础设施的竞争力。而根据2023年上半年财报，顺丰同城即配服务全网时效达成率高达95%，即使在节假日高峰波动也小于2.5个百分点。这种服务的稳健性，又是基础设施所必需的底色。
为此，顺丰同城打造了一系列底层设施，夯实即配业务开展的基础能力。例如前文提到的“丰配云”同城即时物流系统，再比如顺丰同城城市物流系统（CLS），一张数据网涵盖智慧业务规划及营销管理、骑手融合调度及智慧订单分发、智慧运营优化三大核心功能。
同城即配年度观察：顺丰同城率先全年盈利，行业破局迎参考
（图源：顺丰同城）
类似的精密的数据体系，让顺丰同城运力+场景解决方案可以更好地落到实处。它们一方面实现了订单层面的动态调度，在多个行业、场景中优化配送网络，让订单和骑手实现最优匹配，提升配送效率并降低成本，另一方面也帮助实现着对商圈的精准洞察，可以融合商圈内资源进行运营、规划、分发，为商家、消费者都带去更好的体验。
因此，顺丰同城所做的长期建设，具有广泛意义。于自身，这是可以长期复用的基础设施，也最大化了资源价值；于商家和行业，顺丰同城提供的解决方案满足了不同场景下的配送需求，也有能力跟随市场变化，提供新的服务。
即时配送市场的规模仍在继续扩大，而场景也会继续多元化。市场对即配企业服务能力的考验不会停止。在顺丰同城上演的业绩逆转中，仍有许多关键点，值得行业保持长期思考。
来源：港股研究社

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