【注：《阿里第三季度财报数据解读》（上、中、下三篇）已合成一篇，发在新浪科技首页的《创事记》专栏中：http://tech.sina.com.cn/zl/post/detail/i/2014-11-06/pid_8464489.htm】
在上一篇文章中，我们说到了阿里财报的三个靓点。在接下去讨论可能是最重要的第四个靓点前，我们先来说说阿里财报中让投资者感觉不安并在周二财报发布日美国股市开盘前使阿里股价一度急剧下挫的利润与利润率数据。
一、
阿里第三季度财报披露的EBITDA（计入利息、所得税、固定资产折旧与无形资产摊销前的利润额）为85亿元人民币，符合华尔街分析师的预期，但由于营运成本、研发成本、一般管理费用和销售费用都在逐季走高，使阿里股价高估最重要的指标之一——EBITDA利润率从上年同期的近60%下滑至50%左右。
另一个让投资者有些不安的是，阿里在本季度上市之际在股权激励计划项下支出30亿元人民币用以向阿里员工发放股份，这项股权激励成本几乎将阿里的运营利润率腰斩一半到25.8%
在上一篇文章中，我们说到了阿里财报的三个靓点。在接下去讨论可能是最重要的第四个靓点前，我们先来说说阿里财报中让投资者感觉不安并在周二财报发布日美国股市开盘前使阿里股价一度急剧下挫的利润与利润率数据。
一、
阿里第三季度财报披露的EBITDA（计入利息、所得税、固定资产折旧与无形资产摊销前的利润额）为85亿元人民币，符合华尔街分析师的预期，但由于营运成本、研发成本、一般管理费用和销售费用都在逐季走高，使阿里股价高估最重要的指标之一——EBITDA利润率从上年同期的近60%下滑至50%左右。
另一个让投资者有些不安的是，阿里在本季度上市之际在股权激励计划项下支出30亿元人民币用以向阿里员工发放股份，这项股权激励成本几乎将阿里的运营利润率腰斩一半到25.8%