（转发-棉花-）期货周报 20230911
棉花：ICE棉价上周大幅回落，欧洲、中国疲软的经济数据令市场对全球需求前景担忧，再加上美元走强影响，主力12月合约自90美分一线跌至86美分，期间最低逼近85美分。截至9月3日当周美棉优良率继续下滑至31%的历史同期低位，尽管天气预报显示，未来1-2周主产区得州高温将逐渐消退、降雨将增加，但此前持续的高温干旱已对作物造成了破坏，23/24年度美棉弃收率或仍有一定的上调空间。印度季风期累计降水偏少也威胁着该国棉花单产及产量，关注即将公布的USDA9月供需报告是否会下调美国及全球棉花估产。目前东南亚纺织市场需求仍不足，巴西棉的丰产上市也将对美棉的出口需求形成挤压。受制于需求，外盘走势多有震荡反复，但考虑到主产国尤其是美国产量形势，外盘底部及交易重心理应较上半年有所上移，下方支撑位83-85美分。
上周郑棉减仓大跌，主力1月合约跌至17000一线。一方面来自于外盘的下跌拖累；另一方面国家政策面加码稳价令市场情绪降温。据中国棉花协会从有关部门获悉，近日75万吨的进口滑准税配额已下达给棉纺企业，且新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉，以进一步稳定国内棉花市场，保障新棉收购有序进行。目前进口处于有利润的状态，且今年增发的滑准税进口配额不受贸易方式限制，下游企业使用配额的积极性预计将较高，后续进口棉流入国内市场量预计将快速增加。此外，从9月4日起，国储棉每日挂牌竞拍量从此前的1.2万吨提高到2万吨，这意味着每月投放量将增至40万吨，政府抑制棉价高位上涨的意愿明显，这导致9月4日当日郑棉出现2%的跌幅，而中棉协的消息指出“新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉”，这暗示10月份乃至11月份新花收购上市期国储棉竞拍可能持续，若果真如此，则10月、11月国储投放量分别为38万吨、44万吨。再加上届时新棉开始集中供应上市，国内市场供应形势将较为宽松。同时，这也将令新棉收购期抢收的预期
棉花：ICE棉价上周大幅回落，欧洲、中国疲软的经济数据令市场对全球需求前景担忧，再加上美元走强影响，主力12月合约自90美分一线跌至86美分，期间最低逼近85美分。截至9月3日当周美棉优良率继续下滑至31%的历史同期低位，尽管天气预报显示，未来1-2周主产区得州高温将逐渐消退、降雨将增加，但此前持续的高温干旱已对作物造成了破坏，23/24年度美棉弃收率或仍有一定的上调空间。印度季风期累计降水偏少也威胁着该国棉花单产及产量，关注即将公布的USDA9月供需报告是否会下调美国及全球棉花估产。目前东南亚纺织市场需求仍不足，巴西棉的丰产上市也将对美棉的出口需求形成挤压。受制于需求，外盘走势多有震荡反复，但考虑到主产国尤其是美国产量形势，外盘底部及交易重心理应较上半年有所上移，下方支撑位83-85美分。
上周郑棉减仓大跌，主力1月合约跌至17000一线。一方面来自于外盘的下跌拖累；另一方面国家政策面加码稳价令市场情绪降温。据中国棉花协会从有关部门获悉，近日75万吨的进口滑准税配额已下达给棉纺企业，且新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉，以进一步稳定国内棉花市场，保障新棉收购有序进行。目前进口处于有利润的状态，且今年增发的滑准税进口配额不受贸易方式限制，下游企业使用配额的积极性预计将较高，后续进口棉流入国内市场量预计将快速增加。此外，从9月4日起，国储棉每日挂牌竞拍量从此前的1.2万吨提高到2万吨，这意味着每月投放量将增至40万吨，政府抑制棉价高位上涨的意愿明显，这导致9月4日当日郑棉出现2%的跌幅，而中棉协的消息指出“新棉收购期间将根据形势继续销售中央储备棉”，这暗示10月份乃至11月份新花收购上市期国储棉竞拍可能持续，若果真如此，则10月、11月国储投放量分别为38万吨、44万吨。再加上届时新棉开始集中供应上市，国内市场供应形势将较为宽松。同时，这也将令新棉收购期抢收的预期