2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

2016-01-11 17:24阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1055769173

2014-2015年十大价值成长牛股的盘点：助于梳理以往投资的心得体会，提炼投资理念，技巧、方法和思路。
前面8期我们分别对牛股之 ”东方财富” ，“银之杰”，“中江地产”，“西部证券”，“恒顺众昇” ，“怡亚通”，“如意集团”，“东方航空”进行了深度剖析，今天对牛股之九“信维通信” 进行挖掘研究：
【宏观面+政策面+基本面+技术面的同步共振===大牛股】
下面我们就运用上述四要点逐一揭秘该牛股，希望对大家有所帮助：
一、宏观面
众所周知，自2014年7月以来，中国迎来一波大牛市。其中，2014年7月25日该周K线长阳正式启动，从该位置的2049点，上涨至2015年6月12日该周的最高点5178点，涨幅252.7%。
关于宏观面的具体分析，大家可关注本系列第一篇文章《老余牛股（深度揭秘）|2014-2015年十大价值成长牛股盘点之一：东方财富》。

如下将重点从 政策面、基本面、技术面 对该牛股 “信维通信” 进行解读：
二、政策面
2.1

天线行业
天线行业一方面受益于智能终端每年大量的新机和换机需求，需求增速仍然较为乐观；另一方面，随着智能终端向轻薄化和可穿戴方向发展，智能终端对天线的需求数量增加且工艺愈加复杂，天线单体价值不断上升。
天线行业市场空间逐渐打开，天花板远未到来：1、终端天线飞速发展，LDS是当前主流技术路径；2、天线设计趋向于集成化和复杂化，市场空间继续提升；3、天线设计行业定制化要求高，高毛利有望维持；4、LDS生产工艺具备极高的技术和资金壁垒；5、天线市场进入具备较长时间周期和较高客户壁垒；无线充电将是未来充电方式的主要演进方向。
2.2 新能源汽车电子行业
汽车电子化被认为是汽车技术发展进程中的一次革命。电子化的程度被看作是衡量现代汽车水平的重要标志，是用来开发新车型，改进汽车性能最重要的技术措施。据统计，从 1989 年至 2000 年，平均每辆车上电子装置在整个汽车制造成本中所占的比例由16%增至23%以上。一些豪华轿车上，使用单片微型计算机的数量已经达到48个，电子产品占到整车成本的50%以上。
启动驾驶汽车的兴起，将汽车电子化推向了一个新的阶段，大量的电子系统被安装到汽车内部。由于汽车上的电子电器装置数量的急剧增多，为了减少连接导线的数量和重量，网络、总线技术在此期间有了很大的发展。汽车产业即将迎来高新技术变革，无人驾驶、全电动汽车如Tesla等即将或已经逐渐成为未来发展趋势。可以很确定的预料到，汽车电子行业也正处于爆发前期，大有可为。
三、基本面
信维通信作为国内天线龙头，在经历了前期收购的阵痛之后，已出现了积极的变化。一方面，天线行业正在经历“量价齐升”的黄金时期，市场空间逐渐提升；另一方面，公司目前已在国际主流客户上取得了重要突破，市场空间获得大幅拓展。同时公司积极布局连接器和汽车电子领域，成长空间完全打开。
3.1 内生性增长：天线行业成长前景可期
随着今年以来4G手机大规模出货，作为4G手机天线最优解决模式的LDS 将从爆发式增长的需求中受益。公司目前LDS天线产能达到10kk/月，处于全球领先水平。根据我们的产业链调研判断，公司目前已进入包括苹果、三星、索尼等国际前十大客户供应链，成长空间完全打开。同时，公司在NFC、无线充电和可穿戴方面均有布局，成长前景可期。

公司除了天线之外，目前积极向射频连接器、音频模组以及汽车电子领域重点布局。公司的O型连接器、射频跳线等均有自主知识产权，有效的帮助客户解决了整机 ESD、EMI、EMC 等问题，目前需求旺盛。同时公司通过入股深圳亚力盛开始介入汽车连接器及新型嵌入式操作系统终端等产品的研究，2015年开始新业务将有较大的收入贡献。
3.2 外延性增长：并购整合效应显现
公司自2012年并购莱尔德后经历了较长时期调整，随着并购整合效应初步显现，公司2014年逐步扭亏为盈。2季度毛利率28.3%，相比1季度19.4%有较大幅度的提升，财务数据上的变化显示出公司天线业务已经逐步迎来反转，可望重回增长通道。

公司收购亚力盛之后逐步加强汽车电子布局，目前公司设计制造的嵌入式操作系统终端具有车辆智能控制、移动终端对接、车联网接口等功能，适应汽车智能化趋势，目前已经获得日系客户及全球汽车电子一线客户产品订单，2014 年可望小批量出货，2015 年将迎来爆发机会。
3.3 信维通信业绩预告情况如下：
§ 2014年业绩预告
从以下红色下划线标注的业绩预告内容看来，该公司在2013年亏损严重的情况下，从2014年的一季度开始就发布业绩扭亏为盈，全年业绩更是持续地发布业绩预增，这是对之前业绩的大改善所导致的大幅增长。
图1 信维通信2014年业绩预告

2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

预计2014年度归属于上市公司股东的净利润为65,286,663.16元，比上年同期增长199.5%。业绩变动的原因说明公司在国际大客户上的市场份额及销售额同步增长，产品不断丰富，公司产能得以释放，加上公司注重成本管控，产品毛利率逐步提升；随着公司规模的扩大，公司严格控制了管理费用的增长，提升了公司经营业绩。

从以上看来，信维通信从2014年的1季度就开始业绩发生转折，正如我们前面提到的该股正从之前的调整阵痛中恢复过来，从而在业绩上发生极大的变化。
§ 2015年业绩预告
从下图中，我们看到，2015年的一季度、二季度和三季度的净利润继续保持增长，依然比上年同期大幅上涨。
图2 信维通信2015年业绩预告

2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

预计2015年1-9月份归属于上市公司股东的净利润（合并）盈利约：13,450—14,450万元，与上年同期增长175.03%－195.48%。业绩变动原因说明报告期内，前期为客户研制的定制化新产品、新项目刚刚开始交付，销售额与净利润得到一定的提升。公司的规模效益逐步开始显现，公司整体获利能力进入了提升的通道中，使报告期公司归属于上市公司股东的净利润有了较快增长。

因此，信维通信正是抓住行业基本面改善的机会，大力发展天线行业和汽车电子行业的机遇，使得其业绩自2014年一季度以来，持续稳步增长。而随着业绩的持续增长，必然推高股价走强走牛。
四、技术面
信维通信，如果按这波大盘牛市同步计算其上涨幅度，从2014年8月7日的6.39元，大涨至2015年6月18日的40.39元，上涨幅度为632%，涨幅惊人！这是长期行业景气度改善和短期利好综合作用的结果。
下面我们从技术上具体还原该股上涨的启动、上涨、退出三步骤，从日线、周线和月线深入解析。
4.1 日线
启动：信维通信的日线，2014年8月7日一根长阳突破30日线和60日线，一阳穿二线，之后没有均线压制，成交量放大，MACD同步金叉，该股正式上涨行情。
图3 信维通信日线启动

2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

加仓：该股在启动上涨后不久，从2014年11月5日跌破30日均线，几个交易日之后，在2014年11月20日一根长阳突破30日线和60日线，一阳穿二线， MACD也同步金叉，此时这是该股第一最佳加仓点，之后继续上涨。
该股在2014年12月24日和2015年4月29日分别2次回调至30日线处企稳，都是小阳突破，这是该股第二个和第三个加仓点。
图4信维通信日线加仓

2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

退出：信维通信，在2015年6月15日出现了阴包阳形态，以及6月16到6月24日之间出现了2个长上影线和2个长下影线，此时远离30日线，此时高风险剧增，应该择时退出该股，之后该股正式迎来一段连续不断的下跌行情，股价从40.39元，在不到1个月的时间里跌至18.68元。
图5信维通信日线退出

2014-2015年十大价值成长牛股盘点之九（深度揭秘）：信维通信

4.2 周线
启动：信维通信，该股2014年8月8日该周K线回调至30周线时企稳，出现一个早晨之星的组合形态，同时突破前期调整的平台，成交量同步放大，MACD0轴附近腾空而起，正式拉开该股周线级别的上涨行情。
图6信维通信周线启动

退出：在股价到达6月5日该周后出现了1个长上影线和6月19日该周出现1个长阴线，此时风险大可择机抛出。
图7信维通信周线退出

4.3 月线
信维通信2014年8月月K线突破整理平台，以后发起持续上涨。在远离30月线后出现长上影线可以择机抛出。
但我们也看到如果以月线作为购买依据，会错过一段大的涨幅，所以月线更多仅作为指导买卖的一个参考指标。
图8信维通信月线启动和退出

五总结

信维通信，抓住自身基本面改善的情况下，结合天线行业和汽车电子行业大力发展的大好机会下，坚决执行内生性和外延性增长，业绩开始反转，之后不断攀升，从而成就了一段精彩的大牛行情。
因此，不管公司怎么变化，只要个股在国家的宏观面上，行业的政策面上，业绩大幅上涨的基本面上，以及日线、周线、月线完美配合的技术面上，形成强有力的同步共振，必能逐步将该价值成长个股推向王者的宝座。

亲爱的朋友，只要你认真阅读老余挖掘大牛股的方法、思路、逻辑、秘籍，按照

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