11月24日，保监会官网发布通知，正式废止2005年开始实施的《人身保险内含价值报告编制指引》。与此同时，中国精算师协会发布了《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》的有关说明，人身险的新旧内含价值准则就此完成交替。
内含价值作为寿险行业特有的价值评估方法，受到行业自身和资本市场的广泛关注。本次新旧准则的更替也必然引起市场的关注。由于内含价值计算的复杂程度较高，本文仅对内含价值的新评估标准做简单解读。
一、内含价值新评估标准解读
新标准的整体框架与原有内含价值评估方法基本原理一致，沿用了计算有效业务价值对可分配盈余折现，同时考虑偿付能力资本成本的方法。但新标准针对原有方法的准备金与资本成本进行了更新与优化，主要体现在：（1）计算可分配盈余时，采用结合会计准备金计算原则与偿二代准备金评估假设的新准备金，代替原有方法的法定准备金；（2）计算偿付能力资本成本时，采用偿二代体系最低资本要求，代替原有方法的偿一代体系最低资本要求；（3）在预测最低资本的时候，为了提高模型运行效率，采用载体法对“偿二代”下的各类风险进行预测，载体的选择原则上应与该风险相关程度较高。
新标准与时俱进，相比原有方法更贴近目前实施的会计准则与偿付能力监管体系，更能真实反映公司实际经营成果。但由此也造成新标准的具体实施非常复杂，评估工作十分繁重。（注：自此，精算师们需要计算四套准备金）
二、新标准对行业的主要影响
整体来看，新标准下传统价值型业务的内含价值贡献将更高，而资金型业务的价值将更低，从规则制定的角度，与保监会“保险姓保”的发展理念是保持一致的。简单来看，常见人身险产品在新标准下大致上会是：
总之，新标准贯彻了保监会“保险姓保”的思路，鼓励行业多做高价值的传统业务，削减价值贡献弱的万能险业务，引导行业从规模导向向价值导向转变，引导行业健康发展，尽量不给领导添乱。
三、新标准下面临的挑战和机遇
内含价值作为评估寿险公司价值的重要工具，受到资本市场和公司股东的广泛关注，一些寿险公司也使用新业务价值考核分支机构。如何向使用者解释由
11月24日，保监会官网发布通知，正式废止2005年开始实施的《人身保险内含价值报告编制指引》。与此同时，中国精算师协会发布了《精算实践标准：人身保险内含价值评估标准》的有关说明，人身险的新旧内含价值准则就此完成交替。
内含价值作为寿险行业特有的价值评估方法，受到行业自身和资本市场的广泛关注。本次新旧准则的更替也必然引起市场的关注。由于内含价值计算的复杂程度较高，本文仅对内含价值的新评估标准做简单解读。
一、内含价值新评估标准解读
新标准的整体框架与原有内含价值评估方法基本原理一致，沿用了计算有效业务价值对可分配盈余折现，同时考虑偿付能力资本成本的方法。但新标准针对原有方法的准备金与资本成本进行了更新与优化，主要体现在：（1）计算可分配盈余时，采用结合会计准备金计算原则与偿二代准备金评估假设的新准备金，代替原有方法的法定准备金；（2）计算偿付能力资本成本时，采用偿二代体系最低资本要求，代替原有方法的偿一代体系最低资本要求；（3）在预测最低资本的时候，为了提高模型运行效率，采用载体法对“偿二代”下的各类风险进行预测，载体的选择原则上应与该风险相关程度较高。
新标准与时俱进，相比原有方法更贴近目前实施的会计准则与偿付能力监管体系，更能真实反映公司实际经营成果。但由此也造成新标准的具体实施非常复杂，评估工作十分繁重。（注：自此，精算师们需要计算四套准备金）
二、新标准对行业的主要影响
整体来看，新标准下传统价值型业务的内含价值贡献将更高，而资金型业务的价值将更低，从规则制定的角度，与保监会“保险姓保”的发展理念是保持一致的。简单来看，常见人身险产品在新标准下大致上会是：
总之，新标准贯彻了保监会“保险姓保”的思路，鼓励行业多做高价值的传统业务，削减价值贡献弱的万能险业务，引导行业从规模导向向价值导向转变，引导行业健康发展，尽量不给领导添乱。
三、新标准下面临的挑战和机遇
内含价值作为评估寿险公司价值的重要工具，受到资本市场和公司股东的广泛关注，一些寿险公司也使用新业务价值考核分支机构。如何向使用者解释由