原文地址：从利率看未来若干年中国财富变动趋势
从利率看未来若干年中国财富变动趋势
中国原来有两大财富管道，一个是普通人参与较多的银行理财（也有机构参与），一个是有些机构的保守投资，它们的投向主要是两个：一是房地产债券，二是地方政府平台债券。在有的地方，它们以信托的形式出现，但不管形式怎么变，它们投向的实质没有改变。
地产前两年连续爆雷，因此房地产债券基本都废了。这个投资管道很快就没了。
地方政府投融资平台，前几年因为疫情防控，各地财政压力都挺大的，加之房地产沉寂，约等于地价卖不高，加拆迁成本已高，约等于地方政府投融资平台开始亏损，再加上中央不再兜底，这导致地方政府投融资平台这条管道也遇到了问题。
当地方政府财政压力越来越大，地方政府投融资平台既有扩大融资的压力，同时还要保证还款，同时还要保证不爆雷，在中国利率政策向下的背景下，可想而知，投融资利率是下降的趋势。
这导致投资其间的机构资金：第一，现有的供给规模很难满足其需求；第二，地方的要求，会导致这些资金会寻求别的管道。比如保险机构的资金，有些就开始转向。
在此情况下，恰好有两个大的变化：第一，美国对中国发动金融战，美国机构和美国交易所、国会等等，合作打下中概股，令中概股跌得面目全非，然后拖下在港上市的中资股，特别是将其中的国企股、红筹股打到地底下去了，交行股价就打到净资产的二五折；港股的牵引，导致在香港和A股两地上市的中资股跌到面目全非，而这些好多都是国企股，中国最核心的资产。
第二，中国平准基金的推出，还有及时提出的中特估观念，导致一部分从房地产和地方政府投资平台逸出的资金，开始介入两市破净资产指数、低市净率指数、高分红指数所代表的股票群体。
第三，招行报表显示，公司有超过13万户人均资产2813