改扩建项目效益和费用估算应注意的问题

2010-05-29 09:59阅读：

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改扩建项目效益和费用估算应注意的问题
(一)投资项目的分类
1.按项目建设的性质以及项目与企业原有资产的关系，分为新建项目和改扩建项目；
2.按项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目。
(二)改扩建项目的特点
改扩建项目的财务分析涉及项目和企业两个层次，“有项目”和“无项目”两个方面。其特点是：
1、在不同程度上利用了原有资产和资源，以增量调动存量，以较小的新增投入取得较大的效益；
2、项目效益与费用的识别和计算较新建项目复杂；
3、建设期内建设与生产可能同步进行；
4、项目与企业既有联系，又有区别。既要考察项目给企业带来的效益，又要考察企业整体财务状况；
5、项目的效益和费用可随项目的目标不同而有很大差别。
6、改扩建项目的费用多样，不仅包括新增投资（含原有资产的拆除和迁移费等）、新增成本费用等，还可能包括因改造引起的停产损失。

（三）项目范围的界定
项目范围的界定宜采取最小化原则，以能正确计算项目的投入和产出，说明项目给企业带来的效益为限，其目的是易于采集数据，减少工作量。
项目范围界定方法是：
1．企业总体

改造或虽局部改造但项目的效益和费用与企业的效益和费用难以分开的，应将项目范围界定为企业整体；
2．企业局部改造且项目范围可以明确为企业的一个组成部分，可将项目直接有关的部分界定为项目范围，成为“项目范围内”，企业的其余部分作为“项目范围外”。“项目范围内”的数据需详细分项估算，用于估算项目给企业带来的增量效益和费用；而“项目范围外”的数据可归集在一起，必要时，用于估算有项目后企业整体效益和费用。

（四）效益与费用的数据
1、涉及的五套数据
（1）现状数据，反映项目实施起点时的效益和费用情况，是单一的状态值。
（2）“无项目”数据，指不实施该项目时，在现状基础上考虑计算期内效益和费用的变化趋势（其变化值可能大于、等于或小于零），经合理预测得出的数值序列。
（3）“有项目”数据，指实施该项目后计算期内的总量效益和费用数据，是数值序列。
（4）新增数据，是“有项目”相对“现状”的变化额，即有项目效益和费用数据与现状数据的差额。
（5）增量数据，是“有项目”效益和费用数据与“无项目”效益和费用数据的差额，即“有无对比”得出的数据，是数值序列。

2、五套数据之间的关系（以固定资产数据为例）
无项目固定资产价值=原有固定资产价值（现状数据）+无项目追加投资形成固定资产价值
有项目固定资产价值=新增固定资产价值+原有固定资产价值
增量固定资产价值=有项目固定资产价值-无项目固定资产价值
=新增固定资产价值-无项目追加投资形成固定资产价值
（1）若无项目追加投资=0，则：
增量固定资产价值=新增固定资产价值
（2）新设法人项目是“有无对比”的特例，即现状为零，无项目也为零，此时：
新增数值=有项目数值-现状数值（0）=有项目数值
增量数值=有项目数值-无项目数值（0）=有项目数值
新增数值=增量数值=有项目数值
即：有项目=新项目
3、“无项目”数据是增量分析的关键
注意：“无项目”数据的预测是一个难点，也是增量分析的关键所在。
现状数据是指项目实施起点时的数据，是预测无项目数据的基点数据，“无项目”数据是很可能发生变化的。

（五）计算期的确定
“有项目”和“无项目”效益与费用的计算范围和计算期应保持一致。
应以“有项目”（新增资产部分）的计算期为基础，对“无项目”的计算期进行调整。
(六)关于沉没成本
沉没成本也称沉没费用，是指源于过去的决策，非当前决策所能改变的，已经发生的费用。例如项目利用原有企业闲置厂房，利用企业原有设施的潜在能力的，已花投资也都作为沉没费用。
(七)关于机会成本
企业资产一旦用于某项目，就同时丧失了用于其他机会所可能带来的潜在收入，这丧失的收入就是该资产被用于该项目的机会成本。
必要时，财务分析中把机会成本作为无项目时的效益计算。当简化直接进行增量计算时可直接列为项目的增量费用。例如上述利用原有企业闲置厂房，如果该厂房有明确的出售意向或租出意向，此时在无项目效益预测中应计入该厂房售出或者租出的收入。

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