寂寞青山：创业新高打破熊市预期！
2026-04-13 08:48阅读：
上周末，市场并未延续调整，各综合指数跳空高开，纷纷创出短期反弹新高，表现最强的是创业板指数，创出了本年新高，综合指数差异度较强，但是创业板指数的新高还是具备指导意义，表明市场的定位仍然是我们定义的牛市中途换手分化，而不是熊市结构，市场主要演化结构性行情
。
板块方面，上周板ac块轮动加剧，其中上涨板块依次为算力硬件（CPO/光模块）、半导体，同时市场炒作情绪随行情起伏，呈现“脉冲式回暖、存量博弈”的典型特征。算力硬件（CPO/光模块），全程表现强势，核心逻辑是工信部“算力银行”试点启动，AI服务器需求爆发，行业高景气确定性强，叠加800G/1.6T光模块量价齐升，核心标的资金抱团明显，成为科技线的核心锚点，资金聚焦龙头、规避后排，属于政策催化+业绩预期的双重驱动行情；二是半导体板块，科创50中半导体方向同步活跃，核心逻辑是国产替代政策加码，叠加存储芯片涨价预期升温、AI需求爆发带动芯片需求提升，资金从高位AI应用转向半导体硬科技环节，属于政策呵护+行业景气复苏的结构性机会；
市场炒作情绪方面，磨底阶段量能不稳定、多空分歧较大，资金不敢盲目追高，仅围绕政策催化、业绩确定的核心标的博弈，无增量资金入场支撑情绪持续回暖，同时板块轮动过快、持续性差，也导致市场炒作情绪难以连贯，始终处于“谨慎回暖-快速降温”的循环中，凸显存量博弈下的情绪特征。
操作方面，市场的量能渐增，从触底反弹到反弹扩展，操作力度上可以逐渐增加，此时只有部分板块重新进入了主升结构，大部分板块仍然处于弱势之中，操作上区别度较强，是以ai硬件的炒作为主，低位轮动格局，主要是板块个股自身形态为主。
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李达
