研报如何诞生

早就对研报不感冒了，很多研报都是错误百出，闭门造车，信息严重过时，数据失效，研报密集推荐的基本都是配合庄家炒作，有价值值得深入研究的研报可以说是万中无一 （每天有上千份的研报），即使是有价值的研报也只是提供了线索，而且研报每项数据都必须核实，绝对不能轻信，财务、销售数据好查，都有公告，尤其是涉及到一些新技术前沿科技的数据，如新产品价格、成本、研发周期、对手、市场需求、设备供应商等，都是不能轻信研报的。研报的撰写人分析师其实都是说好不说坏的，很少见研报大肆打击某上市公司，其实是中国的国情，都在道上混，得罪了上市公司以后就很难开展调研活动，没有调研活动分析师基本就失业了。

2011年04月23日 06:03 中国经营报《研报诞生记》
　　卢远香
　　在普通投资者眼中，券商研究报告就是“投资风向标”，可以帮助他们挖掘企业的价值，发现投资机会。
　　但鲜有人知的是，被传达到千万投资者手中的研究报告，到底是如何出炉的呢？
　　李猛是某中型券商负责TMT(电信、媒体和科技)的行业研究员。他告诉记者，1份券商研究的出炉，需要经历4个步骤。
　　首先，李猛会先挑选自己比较看好的公司，然后收集相关的所有信息，包括公司的年报、季报、公告，所有券商分析师撰写的报告，咨询公司出具的报告等等，这些资料将成为他写报告的工作底稿。
　　接着，他需要做1份关于公司的财务预测，建立估值模型，对上市公司的未来赢利和估值进行分析。
　　随后，李猛会结合收集的所有材料，找出1个比较有噱头的看点作为报告的亮点，整理出完整的逻辑，并根据自己的假设和推断，完成报告的初步稿。
　　等这些工作都完成后，他会带着写好的报告去上市公司调研，验证自己的判断和各种假设是否成立。
　　在上市公司实地调研时，李猛会一边看现场的生产情况，一边和董秘沟通报告的内容，并趁机打探上市公司的最新情况，尤其是能刺激股价上涨的因子——例如是否有新项目