【注：希腊神话 
】
21世纪经济报道 申亚文
近期，欧元区各国分别投票通过EFSF扩大方案，法德等国在主要问题的立场上趋于一致，周末闭幕的G20财长以及央行行长会议，再度提升了市场的乐观预期，欧洲问题似乎有了重大进展。尽管期间不乏负面消息，但市场选择性地忽略，欧元迎来一波近800点的轧空行情。
CFTC的仓位显示，欧元投机性净空头头寸从月初的82500手降至73800手，做空动能有所放缓，大部分对冲基金的空头平仓价位大约在1.36附近。而由于日本和瑞士央行接连出手干预日元、瑞郎的升值态势，避险资金进一步涌入美元，美元的投机性净多头头寸并未跟随美元回撤而出现大的变动，仍维持在46000手以上。这一持仓位对应的美元指数一般将达到85左右，以此逆推，欧元远未跌到位。
近日的消息面中，最值得重视的不是德国黯淡的经济数据，而是意大利国债收益率重新开始上扬，2年期的意国债收益率周三日内触及4.5%的高位，与德国2年期国债的利差扩大至近4%。如果意大利必须支付4%或更高的风险溢价才能借到钱，它的债务与希腊一样，也将变得不可持续。目前意大利的债务与其GDP比率是108%，而经济增长率却低于1%，依靠自身增长根本无法偿还债务。西班牙目前2年期的国债收益率大概在3.9%，随着主权债务评级遭到调降，相信一样会触发国债收益率的上涨。
意西两国国债规模高达1.5万亿欧元，并有众多的海外投资者，仅法国银行就持有超过20%的
】21世纪经济报道 申亚文
近期，欧元区各国分别投票通过EFSF扩大方案，法德等国在主要问题的立场上趋于一致，周末闭幕的G20财长以及央行行长会议，再度提升了市场的乐观预期，欧洲问题似乎有了重大进展。尽管期间不乏负面消息，但市场选择性地忽略，欧元迎来一波近800点的轧空行情。
CFTC的仓位显示，欧元投机性净空头头寸从月初的82500手降至73800手，做空动能有所放缓，大部分对冲基金的空头平仓价位大约在1.36附近。而由于日本和瑞士央行接连出手干预日元、瑞郎的升值态势，避险资金进一步涌入美元，美元的投机性净多头头寸并未跟随美元回撤而出现大的变动，仍维持在46000手以上。这一持仓位对应的美元指数一般将达到85左右，以此逆推，欧元远未跌到位。
近日的消息面中，最值得重视的不是德国黯淡的经济数据，而是意大利国债收益率重新开始上扬，2年期的意国债收益率周三日内触及4.5%的高位，与德国2年期国债的利差扩大至近4%。如果意大利必须支付4%或更高的风险溢价才能借到钱，它的债务与希腊一样，也将变得不可持续。目前意大利的债务与其GDP比率是108%，而经济增长率却低于1%，依靠自身增长根本无法偿还债务。西班牙目前2年期的国债收益率大概在3.9%，随着主权债务评级遭到调降，相信一样会触发国债收益率的上涨。
意西两国国债规模高达1.5万亿欧元，并有众多的海外投资者，仅法国银行就持有超过20%的