《红周刊》作者 张宇
“从估值水平来说，现在A股已经处于底部区域了，今天煤炭这些周期板块反弹可能是一轮新行情的起步信号。”1月17日收盘后，英大证券研究所所长李大霄对《红周刊》记者说。当天，上证综指收盘几乎上攻到2300点重要阻力区域。“随着养老金长期资本入市，买方力量逐渐增强，A股步入了长期投资起点。”
2132点是“养老底”
年初以来，在经济悲观预期影响下，有人甚至看到2000点以下。但是李大霄在各种场合坚持A股已具备了长期投资价值。“2132点有可能是养老底！”他对红刊说，1月17日媒体报道了广东省社保1000亿养老金转交全国社保基金委托理财，极大地提振了市场信心。“按照30%股市投资比例，节后将有300亿新增资金入市，而且最近RQFII、QDII等投资额度也有所扩大，说明当前市场的估值水平机构是认可的，买方力量逐渐增强。”
李大霄分析了节后市场走出熊市的三个条件：首先，从宏观基本面来看，随着通货膨胀水平明显回落至4.1%，房地产价格基本受控，货币政策将从去年的紧缩转为中性略至宽松的状态。预计2012年流动性宽松好于预期，经济也不会出现“硬着陆”，这为市场创造了相对2011年偏好的经济环境。
其次，证监会等部门正在制定措施鼓励长期资本入市，这是中长期的利好。如果可以借鉴成熟市场经验将全国1.5万亿养老金渐渐投资于股市，那么将会新增不少流动性。同时，自去年四季度以来产业资本增持速度明显加速，而市场的大跌也让上市公司股东减持力度逐渐减弱，市场供需双方力量正在恢复平衡。
最后，从估值角度看，中小股票市盈率从2009年的120倍大幅回落到目前的23倍左右，泡沫程度已经远远地低于从前；蓝筹股的整体市盈率也低于1664点和998点时平均水平；从收益率来看，10年期国债收益率3.33%，一年期定存利率3.5%，而
“从估值水平来说，现在A股已经处于底部区域了，今天煤炭这些周期板块反弹可能是一轮新行情的起步信号。”1月17日收盘后，英大证券研究所所长李大霄对《红周刊》记者说。当天，上证综指收盘几乎上攻到2300点重要阻力区域。“随着养老金长期资本入市，买方力量逐渐增强，A股步入了长期投资起点。”
2132点是“养老底”
年初以来，在经济悲观预期影响下，有人甚至看到2000点以下。但是李大霄在各种场合坚持A股已具备了长期投资价值。“2132点有可能是养老底！”他对红刊说，1月17日媒体报道了广东省社保1000亿养老金转交全国社保基金委托理财，极大地提振了市场信心。“按照30%股市投资比例，节后将有300亿新增资金入市，而且最近RQFII、QDII等投资额度也有所扩大，说明当前市场的估值水平机构是认可的，买方力量逐渐增强。”
李大霄分析了节后市场走出熊市的三个条件：首先，从宏观基本面来看，随着通货膨胀水平明显回落至4.1%，房地产价格基本受控，货币政策将从去年的紧缩转为中性略至宽松的状态。预计2012年流动性宽松好于预期，经济也不会出现“硬着陆”，这为市场创造了相对2011年偏好的经济环境。
其次，证监会等部门正在制定措施鼓励长期资本入市，这是中长期的利好。如果可以借鉴成熟市场经验将全国1.5万亿养老金渐渐投资于股市，那么将会新增不少流动性。同时，自去年四季度以来产业资本增持速度明显加速，而市场的大跌也让上市公司股东减持力度逐渐减弱，市场供需双方力量正在恢复平衡。
最后，从估值角度看，中小股票市盈率从2009年的120倍大幅回落到目前的23倍左右，泡沫程度已经远远地低于从前；蓝筹股的整体市盈率也低于1664点和998点时平均水平；从收益率来看，10年期国债收益率3.33%，一年期定存利率3.5%，而