原文地址：中国股市，一个弱智的大小孩。
股市是群体博弈场所，实际就是博傻的地方。
我的股龄比沪深两交易所的历史还长，我91年开始炒股，两交易所92年才成立。就我对中国股市的体会和观察，中国股市有个很重要的规律是，当股市外资金不断进入股市的时候，股市就涨。当资金突然或不断撤出入股市的时候，股市就跌。因此，掌握了资金进入和撤出中国股市的规律，就基本掌握了尚未成熟的中国股市涨跌的规律,也就比较好捞钱了。
一，赚钱效应是股市外资金不断进入股市的核心动力，也是尚未成熟的中国股市上涨和泡沫形成的根本原因。
91年之前，沪深两交易所还没成立，股票交易基本以黑市的形式出现。由于赚钱效应，老股民不断追加资金炒股，新股民则不断加入。由于资金不断进入股市，股票持续上涨，涨幅最大的好象是深发展，由1元/股涨到了120元/股。泡沫不可能持久，某些因素必然导致这种股票持续上涨的游戏不能再玩下去，因此，从某个时刻起，股市突然转向，持续爆跌。深发展从120元/股跌到20元/股。
股市爆跌的结果就是大批后入市的股民亏得骨头痛。
91年到95年，中国股市消化以前的泡沫，以跌为主。这期间因为配股和新股发行，股市资金由二级市场流向一级市场，即资金离开股市进入上市公司，中国股市不定期爆跌和相应的爆涨。
较长期时间的熊市孕育了96年开始的大牛市。96年后，由于股市跌无可跌，买入股票就赚钱。这种赚钱效应就是96年大牛市的基础。这种牛市反反复复，一直延续到2001年。
01年开始到05年，股市再次消化泡沫，以跌为主。由于全流通利空的折磨，05年股市又到了跌无可跌的地步。
进入06年，赚钱效应再次造就了从1000点到6000点的大牛市。这次大牛市，股市外资金以基金的方式进入股市的。这期间，广大股民盲目相信基金，大量持续购买基金。
07年10月，股市泡沫破裂。加上全球金融危机，股市一气呵成，从6000点跌回1700点，回到跌无可跌的地方。
从08年11月到现在，股市反弹，上海指数已到3100