优质公司融资转道海外 银行对公贷款业务面临“内外夹击”

【注：利率和汇率的改革，会双向对大型银行产生挤压。一方面，利率市场化抬高存款成本，从个人、企业拿到存款的压力越来越大。另外一方面，外汇管理局对特大型企业开绿灯，到海外发行企业债券融资，成本低于国内信贷成本，甚至，都低于存款成本。这就会双向打压，导致大型银行的存款通过同业流向民生、兴业这些股份行，去投向小微。当股份行也无力投放更多的信贷时，大行的揽储欲望就会降低，压低存款利率。这就是一个联动的系统，通过多渠道实现利率、汇率平衡。优质公司，通过海外发行，实际上完成了热钱进入中国。】
　　来源：证券日报
　　12月6日。宝钢股份公告称，公司于12月2日起在境外召开美元债发行的系列路演推介会；12月5日，公司成功发行5亿美元的5年期无抵押债券，票面利息3.75%，到期日为2018年12月12日，每半年付息一次。这是宝钢股份首次采用海外平台直接发行债券。
　　短短一个月左右的时间，海通证券、中粮集团、万达商业地产、蒙牛等多家公司纷纷开启了在海外发行美元债的大门。值得注意的是，这几家公司发行美元债的票面利率均未超过5%。而同期贷款基础利率，也就是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率一个月以来在5.71%-5.73%小幅波动。
　　一方面是大企业纷纷拓展自己的融资渠道，另一方面吸收资金成本上涨，商业银行的对公业务面临“内外夹击”。
　　大企业融资有道
　　一向被银行争食的大企业贷款，开始把目光转向海外。在宝钢之前，短短一个月左右的时间，已经有多家上市公司在海外发行美元债。
　　10月底，海通证券在境外发行了9亿规模的美元债，这是迄今为止内地证券公司在境外发行的规模最大的美元债券。海通证券首期境外美元债系通过其间接全资 子公司海通国际控股发行，期限为5年，于2018年10月29日到期。最终债券票息率确定为3.95%，并获得了多倍超额认购。
　　11月13日，以中粮香港为平台，中粮集团完成首次海外发行10亿规模美元债券的