中国银行业坏账率齐升 工行首破1%
2015-03-27 08:31阅读：
【注：银行业平均不良贷款率，应该会止步于２％左右，当前１.２９％。小微贷款做的比较猛的银行，一定会超过行业平均水平，大概会收敛于３％左右。这些数据，都大大低于市场预期。时间不多了，最多还有１年左右的不良贷款发散期，接下来，将进入信用成本稳定降低阶段，这和很多银行股投资者的预期是相符的。上述预期实现，１０倍市盈率必现。】
来源：华尔街见闻
工行今日发布2014年财报显示，不良贷款率达到1.13%，按年增0.19%，连续2年上升；不良贷款近1245亿，按年升近33%。
工行行长易会满在分析师会议上称，虽然2014年底不良率上升0.19个百分点，但仍处于全球、国内同业最优水平，不良贷款主要集中于制造业和零售业，具体来说，
一是产能过剩行业，二是大宗商品行业，三是小微企业，四是过剩产能区域。
“目前不良贷款有从小微向大型企业蔓延的趋势，但整体风险可控。”易会满称。
工行预计，到今年底，不良贷款率控制在1.45%以内。
除工行外，目前已发布的银行财报显示，银行不良贷款涨幅均超30%：
农业银行：截至2014年末，不良贷款余额1249.70亿元，较上年末增加371.89亿元，增幅达到42%；不良贷款率1.54%，上升0.32个百分点。
浦发银行：去年末，不良贷款率为1.06%，较去年同期上升32个百分点；不良贷款余额为215.85亿元，较上年末增加85.24亿元，增幅65.26%，同比增长19.17%。
中信银行：2014年，不良贷款余额也达到284.54亿元，比上年末增加84.88亿元，上升42.51%，不良贷款率1.30%，比上年末上升0.27个百分点。
招商银行：截至2014年末，不良贷款余额为279.17亿元，比年初增加95.85亿元；不良贷款率为1.11%，比年初提高0.28个百分点。
中国银行：2014年，中行不良贷款也出现反弹，不良贷款率1.18%，比上年末上升0.22个百分点。不良贷款总额1,004.94亿元，比上年末增加272.23亿元，涨幅为37%。
制造业、房地产和过剩产业是重灾区
综合各银行的年报，制造业、房地产、以及传统钢铁、煤炭行业是不良贷款率的重灾区。
农行财报显示，不良贷款余额上升较大的三个行业为批发和零售业、制造业、房地产业，分别增加191.55亿元、120.44亿元及20.59亿元。
浦发银行在财报中称，制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业等行业的不良率均高于全行平均，分别为2.60%，1.68%、1.37%。
而招商银行的公司贷款不良增量92%集中在制造业、批发和零售业、采矿业三个行业。
不少分析师都预计，银行不良贷款率还将继续扩大。
中银国际在一份研报中表示，农行的不良贷款余额高于预期并仍有上升的压力：
制造和零售业务的不良贷款增长最快。我们注意到，截至 2014
年底房地产开发贷不良贷款率也有所上升，达到0.96%，而 14年上半年底仅为 0.41%。管理层预计未来不良贷款率将维持在2-3%的合理范围内。我们预测不良贷款形成率在15-17年继续维持高位信贷成本进一步上升将拖累净利润增长。
针对中国银行的财报，国金证券分析师马鲲鹏在研报中表示，中行下半年不良贷款率还将扩大：
我们注意到，一些资源导向型地区，如西部、东北、华北地区均出现了不良率上升的情况。14 年末华东地区不良率
1.67%，较 1H14上升 13bps，西部、华北、东北地区 14年末不良率分别为
1.23%、1.50%、1.20%，较上半年末分别上升 67bps、48bps、32bps。此外，值得注意的是，下半年 90
天内逾期贷款环比上升 18.3%，与中行下半年压降逾期贷款的通常情况相背离。按规律来看，90
天内逾期贷款有很大可能成为未来的新增不良，这预示着中行近期内或面临新增不良压力，预计15-16年不良率上升至1.32%和1.43%，信用成本54bps、71bps。
去年底，中国整个银行体系的官方不良贷款率是1.29%，是逾4年里的最高比例。
上海民生证券(Minsheng
Securities)银行分析师邹恒超表示：“预计这种状况会成为今年的业内趋势。坏债会全面增加。而经济低迷是主要原因。”
息差不断收窄
随着中国政府着手放开存款利率，作为银行业盈利空间的重要指标，银行净息差存在不断收窄的长期趋势。
中信银行去年净息差收窄20个基点，招商银行则下降30个基点。
然而农行的净息差却略有上升，这是其财报中的一处亮点。不过，农行净息差上升可能只是短期现象。
去年11月底和今年3月初，中国央行曾两次降息，同时放宽了存款利率浮动区间。这些举措的影响基本上没有在农行第四季度财报中体现出来。
银行业人士预计，随着利率放开使得银行揽储压力增大，资金成本将会升高。
银监会数据显示，
2014年商业银行实现净利润1.55万亿元，同比增长9.65%，这是自2008年以来净利润增幅首次跌入个位数。
