存款异常活期化 房价走高正在影响消费

［注：这才是正经的逻辑，由于房价上涨、租金上涨，导致大批一、二线城市中产阶级、流动人口消费动力减弱，另外，就业增长不足导致中低收入群体消费能力下降，才出现各个品类消费类企业增长乏力，大量快速消费品消费衰退，根本不是什么升级。一小批不受此影响的高端消费者消费产品没有受到房价上涨冲击，导致高端消费类增长正常，仅此而已。所谓升级，指的是低往高走。低都萎靡了，谁升级？中国最大的消费市场在4线城市和农村，那里有大批亟待升级的消费者群体。看到消费升级概念大行其道，我就觉得很搞笑，完全罔顾事实。］
来源：华尔街见闻
M1的高增长来自房企持币，同样也显现出社会终端消费潜力的不足。
新华社主办的《经济参考报》解读称，房价高位上涨通过房租传导至消费品价格，加上住户存款增长乏力，必然抑制社会总消费需求稳定扩张。全社会最终产品与服务，归根结底都需要通过住户消费实现其市场价值。部分热点城市房地产市场高温不退，家庭配置房产热情高涨，蕴含巨大风险隐患。
经济参考报文章指出，住户存款比重下降，房地产开发企业持币高价竞拍土地，带来了存款的异常活期化，也在一定程度上反映出热点城市房地产市场高温不退对全社会持币结构的重大冲击。M1的高增长与经典“流动性陷阱”理论还存在较大差异，实际上是社会持币结构变化的结果。

在今年上半年个人住房贷款猛增2.3万亿元之后，7月份全国住户部门中长期贷款增加4773亿元，房贷规模继续快速膨胀。
住户存款在各项存款中的比重稳步回落，截至2016年7月末，全国住户存款占人民币各项存款的比例为39.47%，较2016年1月末下降0.82个百分点。2016年7月末，我国住户存款同比增长8.84%，而同期各项存款增长9.51%