【注：市场上，不少银行股大V，整天胡思乱想，分析的天花乱坠，听众甚多，其实是在浪费生命。拿着放大镜，把问题分析的远离本质，还不如多花点儿精力干好本职工作。招行、兴业，谁更优秀？这类问题，不值得投入自己半生精力。这问题太简单，逻辑很清晰，正如下文。】
来源：兴业研究
“去杠杆”环境下，存款和市场化定价负债之间的利差拉大导致各类银行再度重视存款，并产生了通过“存款立行”才能锻造银行核心竞争力的误解。
作为经营风险的金融机构，银行的核心竞争力来自于风险管理和风险定价。在利率未完全市场化条件下，如果将非市场化定价和市场化定价的利差作为核心竞争力看待，有可能错失经营转型的窗口期。
因此，当前市场投资者和银行经营者对银行机构竞争力的看法需要改变：(1)当前所谓“存款立行”的核心竞争力本质上是追逐一个渐渐消失的“政策红利”；(2)商业银行风险管理和资产配置能力决定了下一轮银行业的竞争格局。
来源：兴业研究
“去杠杆”环境下，存款和市场化定价负债之间的利差拉大导致各类银行再度重视存款，并产生了通过“存款立行”才能锻造银行核心竞争力的误解。
作为经营风险的金融机构，银行的核心竞争力来自于风险管理和风险定价。在利率未完全市场化条件下，如果将非市场化定价和市场化定价的利差作为核心竞争力看待，有可能错失经营转型的窗口期。
因此，当前市场投资者和银行经营者对银行机构竞争力的看法需要改变：(1)当前所谓“存款立行”的核心竞争力本质上是追逐一个渐渐消失的“政策红利”；(2)商业银行风险管理和资产配置能力决定了下一轮银行业的竞争格局。