ＩＰＯ融资后，上市公司大量买入理财产品，说明高价融资后没有真的投放到实体经济搞建设，这种问题要想彻底解决，只能降低其融资额。人为限制ＩＰＯ估值水平，问题在于机械的设计静态估值并不科学，因为，不同企业、不同财报处理手段，情况是非常复杂的。
注册制的好处，就在于让市场自行寻找均衡状态。科创，还是个幌子。谁来准确界定科创的评判标准呢？即使，最终科创板发行都是传统产业，也没什么大不了的，全当彻底执行注册制。
为什么，中国治理宏观经济手段非常成熟，就是整不明白股票市场呢？股市，是很难用干预手段控制滴。ＩＰＯ和退市，这两个制度没有梳理好，进出市场的上市公司没有形成合理方式，市场投资效应就会受到影响。如果，退市制度不完善，注册制上来，会不会造成市场流血严重呢？
注册制的好处是放大了市场供应量，自然打压行业估值水平，直到低估值迫使企业放弃ＩＰＯ，市场通过价格水平波动自发形成ＩＰＯ合理节奏。如果，退市制度不完善，注册制带来巨量供应股票，市场肯定拉稀。但是，证监会还是可以通过控制上市公司发行节奏来控制市场融资规模。暂停ＩＰＯ，就可以解决过量融资问题。
注册制、退市制度，同时就位，对于蓝筹股长期投资价值有重大意义。科创板推出，至少从改革的角度看，有利于长期投资，而不是相反。即使退市制度不完善，注册制实验，也是进步。
注册制的好处是放大了市场供应量，自然打压行业估值水平，直到低估值迫使企业放弃ＩＰＯ，市场通过价格水平波动自发形成ＩＰＯ合理节奏。如果，退市制度不完善，注册制带来巨量供应股票，市场肯定拉稀。但是，证监会还是可以通过控制上市公司发行节奏来控制市场融资规模。暂停ＩＰＯ，就可以解决过量融资问题。
注册制、退市制度，同时就位，对于蓝筹股长期投资价值有重大意义。科创板推出，至少从改革的角度看，有利于长期投资，而不是相反。即使退市制度不完善，注册制实验，也是进步。