2006年值得关注的投资主题

2006-01-07 13:41阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1156298813

现在来发有点晚，但是要等看多了别人的才有自己的总结和补充嘛，这就不奇怪了吧，哈。

据统计，目前市场完成股改的G股动态平均市盈率为11.3倍，所有股票的动态市盈率为18.2倍，这个是谈整体投资价值的大前提。还有一个前提呢，2006年新股扩容、再融资、可转债市场扩容和股改对价存量扩容的市值估计为1600亿元左右，2006年资金供应面，证券投资基金、QFII、社保基金、商业保险基金、企业年金等既有投资机构可望为市场带来超过2500亿元左右的增量资金，而元月5日五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》能够为市场带来的增量资金则暂时无法估计。按照上述预期，2006年证券市场有可能彻底扭转过去4年来资金供应小于市场扩容的尴尬局面。所以，2006年可能会形成一个真正意义上的转折年，虽然对高点的预期还不敢太乐观，但相应的机会则会多一些，在着种大背景下，把握好投资的主脉络就显得更为重要。
蓝筹股和

指标股———价值投资和低风险套利
2006年是证券市场制度创新年，交易制度创新、发行制度创新、金融产品创新等都指向全流通下的G股和新股，而其中的蓝筹股、指标股更是享受到各种制度创新的眷顾。从股改权证诞生以来，围绕蓝筹股、指标股的进行金融创新传闻就一直不断，围绕50ETF权证、发行备兑权证、指数期货等金融创新产品，蓝筹股和指标股的市场活力将大幅增强，同时其流动性也会更好，运用各种组合投资工具能够实现无风险套利，蓝筹股和指标股将成为机构资金重点照顾的板块。银行、煤、电、油、石化等都很强。
资源股和垄断股———外资并购对象
《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》对于外资打开闸门既兑现入世承诺，也为市场带来了可观的增量资金。外资投资A股有三年以上的持股期限限制（T+3年，哈），出于长期投资、获取超额投资价值的目的，除了介入价值被低估的公司之外，外资也会通过战略持股谋求介入上市公司经营管理，努力提升上市公司经管水平来达到投资目的。如具有资源和垄断优势的矿产资源类股票、地域垄断优势的机场港口类股票、政策资源优势的金融股和有线网络股等都是外资觊觎的投资对象，最近几个交易日大幅飚升的有色金属股、金融股、港口股、有线网络股正是在这种预期支持下的结果。
设备制造股和电信科技股———受益于“十一五”规划
“十一五”规划主题投资从2005年下半年开始升温，最近二个交易日表现得不温不火。但是作为一个具有长期发展潜力的主题投资板块群，其热度和延续力仍然不容忽视。节能、环保、技术升级、产业升级都是“十一五”规划提出的经济重点发展方向，因此我们仍然应该对诸如太阳能、风能、环保设备、3G等主题投资板块个股给予足够的重视。这里的具体个股挖掘和题材核实较难，但想象空间最大。
消费升级概念——拉动内需是没有退路的选择
2005年起，在进一步紧缩投资规模和出口压力顿现的情况下，扩大消费、拉动内需的导向性也日益明显。与此对应的消费升级概念也具有较长时间内持续向好的生命力。去年一直看好的流通百货、旅游、航空现在都已经陆续走强，并且可以继续看好。

人民币升值——可持续受益
自人民币汇率政策放开以来，其兑美元的涨幅已经达到了2.5%，预计明年的升值幅度将达到3%—5%，这使得人民币资产类上市公司的估值得到提升，相关的金融、航空、石化、造纸等产业的优势公司值得关注。

B股和封闭式基金
元月5日五部委联合发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，允许外国投资者投资A股，将减少全流通的扩容压力，部分满足G股公司再融资渴望，也为以后的B股退出历史舞台做早期铺垫，管理层可谓一石三鸟。可行的办法是B股与A股合并，由于B股的价格与A股相差较大，最终合并的价格将是个折中价格，这给了B股操作的想象空间。例如上海本地股中大量的A、B股并存的公司，以大众为例，6日A股收盘价￥5.75元，而B股仅为$0.453(折合￥3.75)。

封闭式基金以前做过专题分析，其高折价率和制度创新（封转开）的预期使得它成为长线、波段皆相宜的稳健型品种。我还是觉得折价率最大的几个机会更大。

哈，很多啦，其中金融、石化、航空都是双重概念哦，从他们的走势中也有了一定的体现。2006年的股票池将反复围绕着着些主题而建立和调整，以获取最大限度的收益机会。

祝大家今年投资顺利！

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