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从2015半年报看社保基金在股灾初期的持仓变化

2015-09-21 07:26阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1164203863

众所周知，自今年6月中旬管理层清理配资以来，中国股市经历了一场断崖式的下跌，在这场股灾中，短短三个月上证指数从5178跌到2850，大盘跌幅超过40%，市场哀鸿遍野，许多人亏损惨重，不少使用杠杆的中产阶级更是直接消亡。在人们的印象中，社保基金似乎总是“先知先觉”，及时逃顶抄底，那么，在这场股灾中，作为国家队的社保基金是否幸免于难呢？这个问题的答案，分析一下A股2015年上半年公司财报，就不难看出端倪了。
归并上半年公司财报数据，可初步得出2015年6月底之前社保基金出现在上市公司十大流通股股东的持仓数据：约有666家上市公司出现社保基金组合，合计持股约83.97亿股，同上一季度相比，参股公司数量少了
37家，持股总数量仅仅少了2亿多股，如果仅从参股公司和持股数量上看，社保持仓和参股公司数虽是略有减少，但幅度很小，这说明，至少在股灾初期的6月底之前，社保基金并未躲过这场股灾，对于其庞大的持仓数量，其市值缩水的巨大是可想而知的。
从2015半年报看社保基金在股灾初期的持仓变化
再来看社保基金的持仓变化，占社保基金投资比重前几位的行业是：电子信息类（10.96亿股）、房地产（8.78亿股）、医药医疗（8.02亿股）、能源电力（4.97亿股）、专用通用设备（4.65亿股）、农林牧渔（4.43亿股）、商业贸易（4.42）、交通运输（3.97亿股）、食品饮料（3.65亿股）、化工化学（2.7亿股）、金融保险（2.42亿股）、家电家具（2.37亿股）等。总体上看，持仓前几位的行业没有变，但前持仓前十名中，农林牧渔行业异军突起，这也是社保基金本季度加仓幅度最大的板块之一，其中大北农、登海种业、智慧农业等股票增仓幅度大。而排在前三的电子信息、医药板块也有较大的加仓。减仓数量比较大的是金融、能源电力和交通运输等行业，其中金融行业中光中国银行就退出约2亿股，同时退出的还有东方证券、国金证券、方正证券等券商股，交通运输中减持比较大的有中国中车、中国中铁和唐山港等，这些股票涨幅巨大，应该是获利了结。社保基金本季度的持仓数据还表明，它在酿酒单个行业持仓达1.5亿股，在大多数名牌酒业都进入了十大流通股股东，其中包括贵州茅台、五粮液、汾酒、沱牌、泸州老窖等等。如此看来，喝酒、吃药、互联网、大数据，这些都是社保基金本季度持仓的亮点，应该说，在这轮股灾中，医药、酿酒等板块股票相对抗跌，和社保基金作为这些板块的主力庄家不无关联。
和去年同期相比，社保基金总持股量从63.7亿股升到83.97亿股，出现在十大流通股股东上的公司数从467家道666家，无论是持股数量和参股公司数，增加幅度相当大。电子信息、医药医疗、能源电力、交通运输等行业一直是社保金的重仓，一直是这些板块的主力玩家。
从持股公司代码分布看，社保持仓公司代码“002”字头的中小板219家，“300”字头的创业板约137家，“000”和“001”字头的公司约130家，“6”字头的沪市主板公司约180家，从这些分布数据看，社保基金的投资风格仍然在中小盘和创业板，甚至，连全通教育和安硕信息这样的“神创板”公司十大流通股股东也能见到社保基金的身影。
综合上述：至2015年6月底，社保基进入十大流通股股东的公司数量略有减少，但持股总数量和一季度基本持平，从配置上看，进行了大量调仓换股，有些个股获利了结，投资去向主要还是中小板和创业板。鉴于中小板和创业板在本轮股灾中的巨大跌幅，社保基金在股灾中的损失也是相当大的，不但没有“神奇逃顶”，而且还严重被套。

社保基金2015上半年持仓分析

行业 持股数量 进入十大流通股股东公司数量
包装印刷 1907 4
传媒广告 15843 10
电气电器 16273 24
电子信息 109579 103
动漫娱乐 4481 5
房地产 87756 33
非金属制品 7175 10
服纺鞋帽 20658 16
钢铁 16222 10
广告传媒 16953 8
化工化学 26975 30
环保 14255 14
机械 15564 16
家具家电 23692 13
建筑建材 27657 19
交通运输 39745 18
金融保险 24238 4
金属制品 9134 10
旅游酒店 8925 11
煤炭 6556 3
能源电力 49707 32
酿酒 15098 11
农林牧渔 44265 23
其他 5359 8
汽车 26155 20
商业贸易 44171 27
石油石化 5076 3
食品饮料 36526 21
橡胶塑料 9634

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