降息周期中低波红利股票的走势预期

3年半以来，低波股票ETF和标普500指数的走势对比如下图


从数值上来看，低波ETF的涨幅为32%，标普500的涨幅为45%，但是低波的季度利息是高于标普500的，按照每季度约500计算，3年半以来的利息约为7000，扣税后约为5000。而标普500的季度利息约为150，3年半以来的利息约为2000，扣税后约为1500。
所以综合下来的低波ETF涨幅约为40%，而标普500的涨幅约为48%。

降息周期下的低波红利股票ETF的走势如何呢？
我问了deepseek和豆包，它们的回答是这样的：
Deepseek：
理解你希望了解降息周期中低波红利股票的走势，以及未来几年内A股红利股的展望。低波红利策略因其'高股息打底+低波动护航'的特点