原创 基本面力场 2020-01-02
08:05:20
自从东旭集团爆出了债务违约之后，很多朋友都问过力场君（微信公号“基本面力场”），东旭光电有没有财务造假？
客观来看，不论是存贷双高，还是“十个瓶子八个盖”，这都称为疑点，而非证据。站在投资风控的角度，将存贷双高作为项目否决原因，没问题；但若以此作为财务造假的证据，还远远不够。力场君觉得，无论是东旭，还是此前的康得新、康美药业，这种级别的财务黑洞，想从表面财务数据中找出财务造假的证据，难之又难。
相比东旭光电有没有财务造假这个事儿，力场君更感兴趣的倒是东旭的资金来源。
能够支撑起东旭集团超两千亿资产的盘子，自然少不了金融机构的鼎力支持。根据东旭集团发行债券时披露的财务数据，截止到2019年上半年末，东旭集团负债总额1291.23亿元，其中短期借款151.85亿元、一年内到期的非流动负债218.64亿元、长期借款151.27亿元、应付债券254.06亿元，仅这4项金融负债就高达近800亿元。
资产，可能被挪用、被侵占甚至被虚增，但是上千亿的债务却是实实在在，逃避不掉的。那么，借钱给东旭的金融机构，都有谁？
12月初，东旭集团在北京召开了债权人大会，据称国内主流银行机构悉数到场，“没到场的都不好意思称自己是混银行圈的”，坊间戏言：这是到场最全的银行年会，就是门票贵了点。但此后也并未传出关于东旭债务重组或债务处置的方案，也未能阻挡东旭光电复牌后的连续4个跌停，可见，这次债权人大会也并未能获得实质性进展。
通过盘查东旭的幕后“金主”，力场君（微信公号“基本面力场”）倒也发现了些值得关注、耐人寻味的信息。
自从东旭集团爆出了债务违约之后，很多朋友都问过力场君（微信公号“基本面力场”），东旭光电有没有财务造假？
客观来看，不论是存贷双高，还是“十个瓶子八个盖”，这都称为疑点，而非证据。站在投资风控的角度，将存贷双高作为项目否决原因，没问题；但若以此作为财务造假的证据，还远远不够。力场君觉得，无论是东旭，还是此前的康得新、康美药业，这种级别的财务黑洞，想从表面财务数据中找出财务造假的证据，难之又难。
相比东旭光电有没有财务造假这个事儿，力场君更感兴趣的倒是东旭的资金来源。
能够支撑起东旭集团超两千亿资产的盘子，自然少不了金融机构的鼎力支持。根据东旭集团发行债券时披露的财务数据，截止到2019年上半年末，东旭集团负债总额1291.23亿元，其中短期借款151.85亿元、一年内到期的非流动负债218.64亿元、长期借款151.27亿元、应付债券254.06亿元，仅这4项金融负债就高达近800亿元。
资产，可能被挪用、被侵占甚至被虚增，但是上千亿的债务却是实实在在，逃避不掉的。那么，借钱给东旭的金融机构，都有谁？
12月初，东旭集团在北京召开了债权人大会，据称国内主流银行机构悉数到场，“没到场的都不好意思称自己是混银行圈的”，坊间戏言：这是到场最全的银行年会，就是门票贵了点。但此后也并未传出关于东旭债务重组或债务处置的方案，也未能阻挡东旭光电复牌后的连续4个跌停，可见，这次债权人大会也并未能获得实质性进展。
通过盘查东旭的幕后“金主”，力场君（微信公号“基本面力场”）倒也发现了些值得关注、耐人寻味的信息。