阅读了一上午中信银行的半年报，最强烈的感受是表面数据很平静，除了有一些微弱的好转，没有出现招商银行拨备覆盖率暴增到300%的突飞猛进。中信银行中报业绩小幅好转，好转并不强烈，但是细读、精读这份半年报，我最深切的感受是，平静的表面背后，或者说平静的表象之下却发生了翻天覆地的重大变化，潜存于平静水面之下的险滩和暗礁被强有力的清理。
以中信银行为例在，上半年中信银行减少了近7000亿的表外应收款项类投资，所谓应收款项类投资是有些企业有大量的应收款拿不到钱，然而企业经营需要大量的现金，这时企业就把这些应收款以一定的折让转让卖给银行，银行向那些欠款单位清收这些应收款，这个投资本质上是贷款，是穿着投资马甲的贷款！由于贷款穿上了投资的马甲，因此不再被视为投资所以不计提资产减值损失。应收款类投资是表外业务有较高风险的资产。在2018上半年中信银行减少了7000亿应收款类投资。应收款类投资的减少大幅消除了表外高风险因素，应收款类投资作为表外投资，资金投向极端不透明，产生了多少不良，是否逾期都没有信息披露。因此，应收款类投资大幅减少实际上是将一些银行的暗礁资产清除，减少了不透明资产，减少有风险但不计提风险减值损失的资产逐步清除。中信银行的报表反映的是目前中国银行业在政策推动下的去表外，消除潜在风险已经如火如荼的进行中，甚至已经基本去掉表外潜伏的不透明的风险资产，在去表外之后银行的风险大幅下降。这就是我说的，你看报表中的收入、利润只是小幅增长，但是在数据背后银行业清理了大量的暗礁。我还看一下招商银行的半年报，招商银行的应收款类投资已经不再报表单独列出，致电招商银行的回复是：公司去年同期还有5000亿的应收款类投资，但是今年，这个项目下大部分收回，已经没有必要单列了，也就是招商银行基本没有表外的应收款类投资。
需要我们高度重视的另一个暗礁是90天以上的逾期，今年中信银行把90天以上的逾期已经都计入不良资产，表面看中信银行的坏账率明显上升到1.8%，拨备覆盖率下降到150%但是数据的不利变化不是说新增出了很多坏账，而是把90天以上的逾期全部记入不良，实际上是把已存在的不良显性化、报表化。中信银行所以这样做是因为银监会强制要求银行必须这样做,银监会几个月前的政策是：“逾期90天以上贷款在贷款五级分类中至少计入
以中信银行为例在，上半年中信银行减少了近7000亿的表外应收款项类投资，所谓应收款项类投资是有些企业有大量的应收款拿不到钱，然而企业经营需要大量的现金，这时企业就把这些应收款以一定的折让转让卖给银行，银行向那些欠款单位清收这些应收款，这个投资本质上是贷款，是穿着投资马甲的贷款！由于贷款穿上了投资的马甲，因此不再被视为投资所以不计提资产减值损失。应收款类投资是表外业务有较高风险的资产。在2018上半年中信银行减少了7000亿应收款类投资。应收款类投资的减少大幅消除了表外高风险因素，应收款类投资作为表外投资，资金投向极端不透明，产生了多少不良，是否逾期都没有信息披露。因此，应收款类投资大幅减少实际上是将一些银行的暗礁资产清除，减少了不透明资产，减少有风险但不计提风险减值损失的资产逐步清除。中信银行的报表反映的是目前中国银行业在政策推动下的去表外，消除潜在风险已经如火如荼的进行中，甚至已经基本去掉表外潜伏的不透明的风险资产，在去表外之后银行的风险大幅下降。这就是我说的，你看报表中的收入、利润只是小幅增长，但是在数据背后银行业清理了大量的暗礁。我还看一下招商银行的半年报，招商银行的应收款类投资已经不再报表单独列出，致电招商银行的回复是：公司去年同期还有5000亿的应收款类投资，但是今年，这个项目下大部分收回，已经没有必要单列了，也就是招商银行基本没有表外的应收款类投资。
需要我们高度重视的另一个暗礁是90天以上的逾期，今年中信银行把90天以上的逾期已经都计入不良资产，表面看中信银行的坏账率明显上升到1.8%，拨备覆盖率下降到150%但是数据的不利变化不是说新增出了很多坏账，而是把90天以上的逾期全部记入不良，实际上是把已存在的不良显性化、报表化。中信银行所以这样做是因为银监会强制要求银行必须这样做,银监会几个月前的政策是：“逾期90天以上贷款在贷款五级分类中至少计入